【品种策略】锌：09月18日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	锌精矿偏紧、加工费低位及冶炼检修支撑供应；库存去化、出口分流，节前补库提振，但高价抑制需求，地产基建改善有限。
南华期货	震荡	国内去库、冶炼受原料约束及下游补库支撑锌价，但国内库存仍高、LME库存回升，持续上涨取决于去库延续。
混沌天成研究	偏多	矿端及冶炼事故扰动频发、产量下降，全球锌供应短缺，国内库存去库，支撑锌价偏强；但出口增加及LME库存上升限制涨幅。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

锌精矿偏紧、加工费低位及冶炼检修支撑供应；库存去化、出口分流，节前补库提振，但高价抑制需求，地产基建改善有限。

南华期货

震荡

国内去库、冶炼受原料约束及下游补库支撑锌价，但国内库存仍高、LME库存回升，持续上涨取决于去库延续。

混沌天成研究

偏多

矿端及冶炼事故扰动频发、产量下降，全球锌供应短缺，国内库存去库，支撑锌价偏强；但出口增加及LME库存上升限制涨幅。

【品种策略】锌：09月18日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货伦锌受宏观情绪修复和矿端紧缺影响上行，但国内需求疲软，短期价格上行压力仍存。南华期货锌精矿产量8月同比增9.7%，环比增1.8%；锌锭产量8月同比减7.64%，环比减0.67%。预计国庆节前锌价偏暖运行。银河期货1. 预计锌价短期偏强运行，多单可继续持有。 2. 四季度北方矿山减产及冶炼厂冬储需求，矿端紧缺格局短期难以打开。 3. 需关注国内冶炼厂生产情况。弘业期货俄罗斯OZ锌精矿工厂复产缓解远期供应担忧，短期国内外矿加工费低位，冶炼厂减产，供应缩减。锌价反...

同花顺期货

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【品种策略】锌：09月18日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡宏观上美联储降息影响有限，供给端过剩状态，国内矿价格优势明显，海外矿增量宽松。需求端镀锌厂减停产较多，库存持续累库，LME库存下降，内外反套策略可观望，短期震荡为主。银河期货偏空尽管美联储降息对锌价有短期提振，但市场利好出尽后多头资金消退，LME锌价下跌。国内精炼锌供应小幅减量，但消费端需求疲软，库存持续累积，基本面压力较大，建议关注LME库存支撑及资金流向。正信期货空国内锌锭库存持续累积，创同期新高，供需平衡偏向过剩，尽管海外炼厂减产导致L...

同花顺期货

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