【期货盘面】9月17日，铁矿石01合约收盘价710.5元/吨，涨1.5元。成交量22.1万手，增4300手；持仓量68.9万手，减2372手。夜盘涨2.5元至713元/吨。

【现货基差】9月17日，青岛港60.8%PB粉675元/湿吨，保持不变。01合约基差为-35.5，基差走弱。

【估值利润】盘面钢厂利润有所转弱，螺矿比01夜盘收盘为4.369。从产业链角度看，铁矿估值开始修复。9月17日铁矿普氏指数涨1美元至96美元。国际海运费小幅上涨，澳洲至青岛运费降0.19美元至16.2美元，巴西至青岛运费涨0.03美元至42.57美元。

【供需库存】供应端，9月7日至9月14日全球铁矿石发运总量3517.1万吨，环比增加158.8万吨；澳洲、巴西铁矿发运总量2842.2万吨，环比增加143.3万吨；非主流发运674.9万吨，环比增加15.5万吨。9月7日至9月14日中国45港到港总量2737.2万吨，环比增加113.3万吨。需求端，本周日均铁水产量237.63万吨，环比增加1.34万吨。库存端，本周45港总库存16355.37万吨，环比增加122.47万吨。

【观点总结】发运总体仍呈现季节性回升趋势，处于近期偏高水平，但考虑船期及压港情况，预计到港在近几周上行压力不大。钢厂利润偏弱，但铁水总体平稳，且从检修计划看，9月钢厂暂无集中新增检修，铁矿供需总体变化不大。长假前钢厂主动累积库存，同时盘面钢厂利润开始回落，10月减产负反馈预期一定程度上已定价，预计近期矿价将企稳反弹。