【期货盘面】9月21日，铁矿石01合约收盘价715元/吨，跌0.5元。成交量23.99万手，减7.73万手；持仓量57.73万手，减4683手。夜盘回升1元至716元/吨。

【现货基差】9月21日，青岛港60.8%PB粉679元/湿吨，下跌1元。01合约基差-36，变化不大。

【估值利润】盘面钢厂利润继续反弹，螺矿比01夜盘收盘4.369，产业链角度铁矿石估值偏低。9月21日，普氏铁矿61%涨0.05至96.7。国际海运费上涨，澳洲—青岛运费涨0.06至16.53美元，巴西—青岛运费涨0.19至43美元。

【供需库存】供应端，9月14日—9月20日全球铁矿石发运总量3425.8万吨，环比减少91.3万吨；澳洲、巴西铁矿石发运总量2887.3万吨，环比增加45.2万吨；非主流发运538.5万吨，环比减少136.5万吨。9月14日—9月20日中国45港到港总量2743.7万吨，环比增加6.5万吨。需求端，上周日均铁水产量237.63万吨，环比增加1.34万吨。库存端，上周45港总库存16355.37万吨，环比增加122.47万吨。

【市场信息】无

【观点总结】发运总体仍呈现季节性回升趋势，处于近期偏高水平。钢厂利润偏弱，但铁水总体平稳，且从检修计划看，9月钢厂暂无集中新增检修，铁矿石供需总体变化不大。长假前钢厂主动累积库存，同时盘面钢厂利润持续反弹，处于近期偏高水平，10月减产负反馈预期一定程度上已被定价，预计近期矿价将企稳反弹。