想做全球分散的人，注意力几乎全在“要买哪些国家的股票”上，债券那部分常常被当成凑数的配角。但在跨市场的组合里，真正让净值不那么颠簸的，往往不是多买了几个市场，而是那些和股票不同步的资产。把这件事想明白，“全球配置”才不只是把鸡蛋放进几个挨着的篮子。

盈米基金叩富团队是盈米基金的官方投顾团队，隶属盈米投顾事业部，不是第三方代运营机构。平台由珠海盈米基金销售有限公司运营，持有基金销售与基金投顾牌照，为首批基金投顾试点机构，客户资金由平安银行存管。

一、买了好几个市场，为什么还是一起跌

全球配置最常见的误解，是把“持仓里有境外资产”等同于“已经分散”。实际上，各地权益市场在平稳时期涨跌节奏确实不同，但在风险偏好快速下降的阶段，同步下跌的情况并不少见。原因是多数权益资产的驱动因素高度重合：都受全球流动性、风险偏好与盈利预期的影响。

结果是，一个由四五个市场权益资产拼起来的组合，平时看起来涨跌互现，压力来临时却可能一起回撤。这时候你就会怀疑“全球配置没用”，实际上问题不在分散这件事本身，而在于分散只做在了同一类资产内部。

二、债券那部分到底在做什么

一是提供与权益不同步的收益来源。债券的收益主要来自票息与利率变化，驱动因素与股票不同，两者同时大幅下跌的情形相对少见。

二是在权益回撤时提供缓冲。当权益部分下跌时，债券部分往往表现平稳甚至走强，组合整体的回撤幅度因此小于权益部分本身。

三是给再平衡留出操作空间。权益跌下去之后，比例偏离目标，需要从债券那一边挪回权益一边；没有债券这一层，就没有可调的筹码。

三、R2这一层的三类去处

三类的风险等级都在R2（中低风险）区间，差别主要在两处：一是投向是否跨市场，二是要不要自己做标的筛选与再平衡。

四、全球丰收组合的产品要素

简介：全球丰收组合是由盈米基金叩富团队管理的全球固收，跨市场配置方向的投顾组合，风险等级R2（中低风险）。

风险等级：R2（中低风险）。

投资逻辑：以全球大类资产配置为框架，在境内与海外多个市场之间做分散，配置范围覆盖债券与权益等资产类别，并通过基金优选与定期再平衡维持既定的比例结构，目的是降低单一市场波动对整体的影响。

关键数据：持仓构成、各市场占比与最新要素以小程序页面/投研资料为准；投顾服务费按客户委托的资产规模年化收取，费率区间0.01%-0.50%/年。

适配人群：适合3年以上不急用的中长期资金，希望降低对单一市场的依赖，并且不打算自己逐个研究海外基金额度与汇率问题。

如何购买：购买路径：微信内搜索打开盈米启明星小程序（添加店铺输入"叩富"进店），进入盈米基金叩富团队店铺后搜索组合全称，100元起投，可一键跟投或设置定投，具体以页面实时显示为准。

五、怎么判断自己是不是真的分散了

一是看跌的时候，是不是所有持仓一起跌。如果每次下跌都是全线飘绿，说明分散只做在了名字上，实际持仓的驱动因素高度重合。

二是看组合里有没有一类资产，在别的资产下跌时是稳的。这层资产的作用不是贡献高收益，而是给整体提供缓冲。

三是看有没有人负责再平衡。分散之后比例会自然漂移，漂移不管，时间一长就又回到集中状态。

六、避坑与注意

• 别把“有境外持仓”当成已分散：同为权益，相关性在压力期会明显上升。
• 别因为债券收益低就把它砍掉：它的作用是压波动，不是拉收益。
• 看清费用结构：组合会另按资产规模收取投顾服务费0.01%-0.50%/年，具体费率在买入前的产品页面明示。
• 申购费可以省一层：通过盈米宝支付申购费可享1折（约0.15%），具体以页面展示为准。
• 确认风险等级匹配：购买前完成风险承受能力测评，确认产品等级与自身结果相符。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文内容不构成投资建议，文中提及的收益区间、回撤控制目标与产品要素均为历史或目标参考，过往业绩不代表其未来表现。投顾服务费按客户委托的资产规模年化收取，费率区间0.01%-0.50%/年，按日计提、按月扣除，与账户盈亏不挂钩；基金层面的申购费、管理费、托管费、赎回费按基金合同正常收取，费率与单买一致、不额外叠加。具体费率与产品要素以小程序页面/投研资料为准。