昨日A股放量走强，沪指涨1.41%至3982点，创业板指涨3.14%，科创50涨4.14%，两市成交约2.39万亿元，政策预期、AI筹码修复和风险偏好回暖继续共振。隔夜美股小幅回落，道指、标普500均跌0.5%，纳指跌0.3%，核心压制来自美伊霍尔木兹谈判反复，布油升至90美元上方，推升通胀和美债压力，30年期美债收益率触及近二十年高位。宏观层面，美国通胀此前降温降低加息预期，但油价上行使沃什联储后续表态仍存不确定，本周会议纪要将影响利率定价。国内方面，7月经济数据偏弱反而强化财政加快、稳地产和资本市场托底预期，叠加9月访美前中美缓和窗口，指数仍有利多支撑。产业层面，美股半导体、存储和AI芯片局部走强，但大型科技承压，说明AI交易仍偏细分轮动，A股CPU、算力租赁、CPO、PCB、服务器、液冷仍有弹性，但高位波动会加大。