【品种策略】纯碱：07月31日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
银河期货	偏空	纯碱供应端产量环比增加，企业检修影响有限；厂家库存连续第六周累库至180.1万吨，降价去库意愿强但下游采购意愿不佳，待发订单下降；宏观情绪较差，基本面缺乏上涨动力。
正信期货研究院	震荡	纯碱供给维持高位，库存绝对量偏高，下游浮法及光伏玻璃需求疲软，供需矛盾延续，盘面偏弱探底；但价格已跌至相对低位，资金博弈明显，建议暂时观望或轻仓反套。
申银万国	震荡	纯碱库存环比增加5.6万吨至170.6万吨，供需偏宽格局下中期仍有库存消化压力；但盘面连续下跌后，需关注短期供给端收缩带来的基本面改善效果。
兴业期货	震荡偏空	纯碱产能过剩，日产维持11万吨高位，供应约束不足；下游玻璃厂冷修计划增多，需求预期减弱。基本面驱动向下，若无有效产能出清，价格缺乏反转条件。
混沌天成研究	震荡	纯碱产量回升且库存高位，产能过剩压力大，价格已跌破成本，虽向下空间有限，但在产能出清前缺乏向上动力，建议区间操作。
光大期货	偏空	纯碱供增需减格局延续，行业开工与产量双升，企业库存累积，而下游玻璃行业产能低位且存冷修计划，刚需承压，市场缺乏转势动能。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

银河期货

偏空

纯碱供应端产量环比增加，企业检修影响有限；厂家库存连续第六周累库至180.1万吨，降价去库意愿强但下游采购意愿不佳，待发订单下降；宏观情绪较差，基本面缺乏上涨动力。

正信期货研究院

震荡

纯碱供给维持高位，库存绝对量偏高，下游浮法及光伏玻璃需求疲软，供需矛盾延续，盘面偏弱探底；但价格已跌至相对低位，资金博弈明显，建议暂时观望或轻仓反套。

申银万国

震荡

纯碱库存环比增加5.6万吨至170.6万吨，供需偏宽格局下中期仍有库存消化压力；但盘面连续下跌后，需关注短期供给端收缩带来的基本面改善效果。

兴业期货

震荡偏空

纯碱产能过剩，日产维持11万吨高位，供应约束不足；下游玻璃厂冷修计划增多，需求预期减弱。基本面驱动向下，若无有效产能出清，价格缺乏反转条件。

混沌天成研究

震荡

纯碱产量回升且库存高位，产能过剩压力大，价格已跌破成本，虽向下空间有限，但在产能出清前缺乏向上动力，建议区间操作。

光大期货

偏空

纯碱供增需减格局延续，行业开工与产量双升，企业库存累积，而下游玻璃行业产能低位且存冷修计划，刚需承压，市场缺乏转势动能。

【品种策略】纯碱：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空纯碱库存处于历史高位，供强需弱格局不变，光伏玻璃需求疲软，市场中长期过剩预期不变，预期扰动和政策性因素可能影响价格。兴业期货震荡纯碱供给相对宽松，需求增量难以抵消需求减量，导致碱厂持续被动累库，短期价格低位震荡；09合约持仓创历史新高，多空博弈激烈，近月受卖保压力影响弱于远月。正信期货偏空供需过剩格局明显，供给高位且需求疲弱，尤其光伏玻璃需求减弱，库存持续增加，短期基本面不支持价格上涨。申银万国震荡纯碱生产企业库存增加，供需平衡过...

同花顺期货

380

【品种策略】玉米：07月31日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米现货强势，期价震荡偏强，市场进入多空博弈期。空方基于仓单压力、小麦替代、早熟玉米入市及后期进口，认为压缩库存能坚持新作集中上市，现货易跌难涨；多方基于产区余粮及年度产需缺口，认为现货仍有上涨空间。市场处于相互煎熬阶段，需关注北方港口集港量与华北深加工企业到车量。恒泰期货中性三季度进口玉米拍卖和小麦替代增量导致供应增加，压制价格，但旧作消耗和新季未上市限制下跌动能。国都期货中性玉米价格受贸易商出货增加和下游需求一般...

同花顺期货

187