7月27日华东部分主港地区MEG港口库存约在46.3万吨附近，环比上期上升0.6万吨。截至7月23日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在61.09%（环比上期下降2.20%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在68.59%（环比上期下降2.87%）。进入7月后，兖矿、正达凯、盛虹炼化等多套煤制/一体化装置集中进入检修周期，检修时长多在30-45天，预计7月国内整体开工将进一步下探，是年内供应最紧的窗口期。需求端下游聚酯开工小幅回落至82.1%附近。截至7月23日，江浙加弹、织机、印染开工率分别为75%、64%、69%，环比依次变动+0%、-1%、-2%，区域终端织造买货谨慎，暂时基本以消化原料备货为主，内需纺服消费保持温和增速，但出口端承压叠加季节性淡季，7-8月需求端难有实质性好转。

综合来看，7-8月国内乙二醇迎来集中检修周期，恒力、盛虹炼化、阳煤寿阳、新疆天业等多套油制、煤制装置陆续停车，行业开工维持低位，国产供给显著收缩；叠加美伊冲突干扰海运进口到货延后，短期盘面存在支撑。需求端聚酯负荷小幅回暖，但织造终端淡季需求偏弱，仅刚需消耗，难以带动持续性补库。短期乙二醇当前市场处于国内检修兑现及进口尚未到港兑现的时间窗口，港口低库存与现货紧平衡仍对价格形成明确支撑，期价偏强运行，2609合约运行区间4800-5200。近月受库存支撑跌幅有限，远月跟随检修回归及进口预期下行。若进口恢复，去库格局逆转，中期警惕海峡通航后进口放量风险。