扎根产业沃土，中国期货市场近年来稳步推进制度型开放，收获了越来越多全球市场参与者的关注与认可。近日，大商所联合资本市场学院在深圳成功举办“中国期货市场国际化业务高级研修班”。中国证监会、中国期货市场监控中心、大商所、律师事务所、会计师事务所、海外研究机构等相关专家齐聚一堂，围绕中国期货国际化政策、合规实操、市场实践等问题进行了深入的分析解读。

　　聚焦市场关切

　　据期货日报记者了解，围绕市场主体关注的中国期货市场国际化业务，此次研修班作了针对性的课程安排。

　　在两天的课程中，中国证监会相关司局的领导和专家，围绕资本市场对外开放路径、期货市场对外开放政策、合格境外投资者监管要求等内容进行了讲解；中国期货市场监控中心及外部专业机构的专家，聚焦境外交易者参与中国期货市场的合规要求、法律问题、典型案例及税务考量等内容作了分享；大商所相关部门的业务专家，结合产品工具供给、市场服务、结算交割、合规监管等，介绍了大商所近年来国际化业务和对外开放工作的进展情况及下一步思路，并与大家交流讨论。

　　在交流中，多位授课专家表示，经过多年实践检验，包括一户一码、穿透式监管、保证金统一监控等在内具有中国特色的期货监管制度已被市场证实是卓有成效的，也在对外开放中得到了境外产业企业和机构投资者的高度认可。

　　磐石金融副总经理张家聪表示，在“五位一体”监管协作机制下，中国期货市场已建立起一整套成熟的风控制度，搭配全流程实时监控机制，能够快速排查、处置资金挪用等风险，这对普遍重视资金安全的境外客户是非常友好的。

　　北京众天律师事务所合伙人于学会告诉期货日报记者，稳定的法律环境是很多境外客户在进入他国市场前最重要的考虑因素之一。近年来，中国期货市场对外开放的相关法治保障持续迭代优化。目前，已形成包括法律、行政法规、部门规章及规范性文件、司法解释、自律规则等在内的较为完善的期货监管法律体系，特别是期货和衍生品法的实施，更是搭建起规范化的跨境交易与监管合作框架，为境外市场主体参与中国期货市场提供了稳定、可预期的制度环境。

　　一系列制度安排的落地，让境外投资者切实受益。一家境外中介机构告诉记者，某外商独资企业（WFOE）运用“境内外主体分离”的模式开展境内外跨市场交易。然而，在极端行情下，跨境资金调拨存在滞后性，导致单边仓位遭遇强制平仓，原本有效的策略难以为继，传统模式下分别设立的境内外交易账户始终无法解决这一难题。此后，该客户获悉，依托境外中介机构的通道，不仅能实现一站式跨市场交易服务，还能保障资金合规、高效地进出。最终，在该境外中介机构的帮助下，转移了跨市场交易业务，并与其确立了长期且深入的合作关系。

　　吸引全球参与

　　服务实体经济是中国期货市场最鲜明的发展底色，也是吸引全球产业客户的核心魅力。

　　多位期货公司国际业务负责人坦言，境外机构青睐中国期货市场，很大程度上源于两个方面：一方面，中国是全球重要的大宗商品消费国，产业链集聚优势突出，有着无可替代的现货市场规模；另一方面，中国期货市场更能反映亚太市场的真实供需格局。

　　广发期货国际业务部总经理刘碧沅告诉记者，随着对外开放红利持续释放，近两年进入中国期货市场的境外投资者结构悄然生变，深耕产业的境外实体企业、专业资管机构成为市场“主力军”。特别是今年全球大宗商品行情波动加剧，境外金属、能源化工企业的风险管理需求大幅攀升，通过中国期货市场对冲风险、套期保值的积极性明显提高。

　　张家聪表示，随着人民币国际化进程不断推进，对和中国保持紧密贸易往来的境外企业来说，人民币计价逐渐成为中国期货合约的优势之一。“越来越多境外企业对中国的贸易中以人民币结算，并通过中国期货市场开展点价、套期保值等业务，既能规避汇率波动风险，也能避免贸易定价与保值标的错位的问题。”他说。

　　这些年，中国期货市场的国际化步伐稳扎稳打、循序渐进。从2018年铁矿石期货、原油期货作为特定品种实现对外开放，到2022年允许QFI参与商品期货和期权交易，再到今年年初新增14个特定品种，中国期货市场开放的广度和深度持续拓展，稳健的“特定品种+QFI”双通道开放模式，让境外客户入市更安心。与此同时，各家期货交易所也在持续升级和丰富国际化服务，包括上线中英双语规则、开展跨境产业路演、扩充保税交割库区、简化境外中介机构备案流程等，为境外客户充分参与市场提供便利。

　　以大商所为例，记者了解到，目前大商所已有11个特定品种、27个QFI可参与品种向境外开放，豆类序列已实现两个渠道全面覆盖，化工板块除了新上市品种纯苯外，也已全部对QFI开放。参与客户中，国际知名大宗商品贸易企业、东南亚重要油脂油料企业等境外产业客户，积极利用相关期货工具开展套期保值、辅助现货贸易定价，境外机构客户在多个品种上的参与规模和活跃度持续提升，境内外产业和机构协同参与的市场生态正在逐步形成。

　　记者采访发现，在近年来我国塑料出口大幅增长的背景下，市场对PE、PVC、PP等塑料期货的进一步对外开放尤为关注。业内人士告诉记者，一方面，中国企业在现货层面“走出去”的同时，尚未实现期货层面的“走出去”；另一方面，塑料期货国际化有助于推动国际贸易采用基差定价的模式，使中国企业能够在不同市场行情下与境外客户顺利达成交易，开拓境外市场将更有抓手。

　　据悉，目前塑料期货市场稳健发展，市场规模和流动性、客户结构、价格有效性和影响力、交割情况、QFI参与度等方面均处于良好水平，交易所已做好进一步对外开放的准备。后续，大商所将持续搭建和完善包括交易、交割等在内的对外开放框架，并将探索服务商制度等创新模式，为境内外市场主体打造公开、透明、高效的定价平台，更好地服务全球塑料产业链发展。

　　中国期货市场国际化业务高级研修班在深圳举办