【期货盘面】EG2609夜盘收盘价4672（+0.71%）

　　【现货基差】现货强势基差稳定，华东现货价格4785元/吨（-50），基差172，华南现货价格4900元/吨（-50）。

　　【估值利润】成本端原油价格走高后油制乙二醇利润回落，煤制乙二醇利润扩张；下游聚酯利润压缩，需求上涨有限。

　　【供需库存】供应：乙二醇装置整体开工负荷保持在63.29%（环比+0.05%）低位，合成气制负荷在71.46%（环比-2.06%）。

　　需求：聚酯开工率在81.7%附近，小幅回升；江浙织机开机率保持在65%附近，江浙加弹开机率提升至75%，旺季临近聚酯负荷和终端开工率都略有小幅提升。

　　库存：华东主港库存大幅去库，降至42.9万吨（-5.2万吨），港口现货持续缩紧。

　　【市场信息】1. 伊朗Farsa乙二醇装置因公用工程问题停车。

　　2. 伊朗Morvarid乙二醇装置近期降负荷运行。

　　【南华观点】当前美伊局势显著恶化，地缘溢价已转化为实质性的进口中断担忧与成本端强劲支撑。当前国内供给因检修处于年内低位，叠加进口预期进一步偏紧，现货市场呈现“深度去库”，短期来看乙二醇价格仍然易涨难跌。后续需重点关注7月底至8月国内停产检修装置的重启进度和相应的供应恢复节奏。