【品种策略】锌：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	矿端紧缺与冶炼深度亏损为锌价提供底部支撑，但国内高库存叠加淡季弱需求限制反弹高度，预计沪锌在23000-25000元/吨区间震荡运行。
正信期货研究院	震荡	加工费跌至极端低位致炼厂严重亏损，厂商商议联合减产提供下方支撑；但国内需求疲弱、社库高位去库困难，供需博弈下沪锌反弹后整理，关注减产落地情况。
申银万国	偏空	锌精矿加工费低位但冶炼产量增长，镀锌板库存高位，下游基建、汽车、地产及家电需求均显疲弱，短期锌价承压。
混沌天成研究	震荡	美伊冲突升级推升原油与美元，宏观情绪复杂。锌矿端供应扰动频发，TC低位、炼厂利润挤压导致检修增多，7月产量预估环比下降；国内外矿山事故及停产加剧供应紧张预期，库存开始去化，支撑锌价偏强震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

矿端紧缺与冶炼深度亏损为锌价提供底部支撑，但国内高库存叠加淡季弱需求限制反弹高度，预计沪锌在23000-25000元/吨区间震荡运行。

正信期货研究院

震荡

加工费跌至极端低位致炼厂严重亏损，厂商商议联合减产提供下方支撑；但国内需求疲弱、社库高位去库困难，供需博弈下沪锌反弹后整理，关注减产落地情况。

申银万国

偏空

锌精矿加工费低位但冶炼产量增长，镀锌板库存高位，下游基建、汽车、地产及家电需求均显疲弱，短期锌价承压。

混沌天成研究

震荡

美伊冲突升级推升原油与美元，宏观情绪复杂。锌矿端供应扰动频发，TC低位、炼厂利润挤压导致检修增多，7月产量预估环比下降；国内外矿山事故及停产加剧供应紧张预期，库存开始去化，支撑锌价偏强震荡。

【品种策略】锌：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空矿端供应增加和冶炼生产积极性提升导致供应上升，而下游需求因淡季走弱，库存虽累增但仍处低位，整体对锌价上行动力有限。正信期货空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，冶炼利润回暖，锌供需平衡过剩，需求增长有限，锌价长期承压，短期反弹受情绪带动，反弹持续性有限。混沌天成研究震荡宏观环境风险上升，美非农就业好于预期打压降息预期，关税风险不确定；需求端下游开工率和用锌量环比下行，库存累库压力增加；供给端锌冶炼厂复产且排产增量预期兑现，供应增量逐步实现...

同花顺期货

258

【品种策略】锌：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国内矿供应增加，冶炼生产积极性提升，库存累增但仍位于同期极低点，下游需求走弱，锌价上行动力有限。南华期货震荡市场情绪支撑锌价偏强，供给端宽松预期兑现缓慢，库存低位，需求疲软。建议关注宏观数据及供给端扰动，短期策略逢高沽空。正信期货偏空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，需求受贸易争端影响存在收缩隐忧，供需平衡过剩倾向，长期锌价下行压力大，反弹受板块情绪带动，持续性有限。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

321