经证监会批准，沪深北三大交易所同步修订的 A 股交易新规，将于 2026 年 7 月 6 日（下周一）起正式落地施行。本次规则调整覆盖风险警示股涨跌幅限制、盘后交易机制、场内基金收盘定价三大核心维度，是 A 股基础交易制度的重要优化，将直接影响所有投资者的日常交易操作。

一、核心调整 1：主板 ST 股涨跌幅统一至 10%，波动风险同步放大

这是本次新规中市场关注度最高的一项变化，直接关系到风险警示股的交易规则。

规则变化：旧规下，沪深主板 ST、*ST 等风险警示股票单日涨跌幅限制为 ±5%，与普通主板个股的 ±10% 存在制度差。新规落地后，主板风险警示股涨跌幅限制将上调至 ±10%，与普通主板股票交易规则完全对齐。

实操影响：一方面，风险警示股的流动性与定价效率有所提升，过往连续一字涨跌停、资金无法换手的情况会有所缓解，价格能更快反映市场预期；另一方面，单日波动空间翻倍，参与风险警示股交易的盈亏弹性显著增加，博弈难度同步提升。

注意事项：本次调整仅针对沪深主板风险警示股，创业板、科创板 ST 股仍维持 ±20% 的涨跌幅限制，退市整理期股票交易规则也保持不变。不参与风险警示股交易的普通投资者，基本不受该项调整影响。

二、核心调整 2：盘后固定价格交易全覆盖，A 股、ETF 均可参与

此前盘后固定价格交易仅在科创板、创业板开放，本次新规将该机制全面扩容至全部 A 股及沪深市场交易型开放式基金（ETF）。

规则变化：交易日 15:05-15:30 为盘后固定价格交易时段，所有符合条件的证券均支持按当日收盘价撮合成交。其中沪市 A 股、ETF 从 9:30 起接受盘后申报，深市、北市从 9:15 起接受申报，所有委托统一在收盘后按收盘价撮合，未成交委托自动作废。

实操影响：上班族无需占用工作时段盯盘，盘后也能按收盘价完成布局；遇到尾盘突发消息，也可在盘后时段完成交易，不用挤在收盘竞价阶段抢单，给投资者提供了更灵活的交易选择。

注意事项：盘后交易仅支持按收盘价成交，无法自主报价，且成交活跃度低于连续竞价时段，更适合中长期配置型投资者使用，不适合短线高频操作。

三、核心调整 3：基金尾盘改集合竞价，收盘价公允性提升

本次新规针对场内基金的尾盘交易机制做出调整，进一步优化定价公允性。

规则变化：过往 ETF 等场内基金尾盘 3 分钟采用连续竞价交易，新规落地后，基金收盘阶段（14:57-15:00）将改为收盘集合竞价机制，与 A 股股票收盘规则保持一致，最终收盘价通过集合竞价方式产生。

实操影响：该调整压缩了尾盘少量资金操纵基金收盘价的空间，基金收盘价与净值的偏离度会明显降低，长期定投 ETF 的投资者，持仓成本波动会更平稳，大幅减少 “收盘价异常波动” 的情况。

注意事项：收盘集合竞价阶段，投资者仅能提交限价申报，且不可撤单，习惯在尾盘买卖场内基金的投资者，需要提前适应这一操作变化。

四、普通投资者实操提醒

整体来看，本次新规以优化市场定价效率、丰富交易工具为核心方向，不会改变 A 股基础交易逻辑，对普通投资者日常交易的整体影响偏温和。
投资者无需过度解读，只需提前熟悉三项规则变化，调整对应操作习惯即可；尤其是参与 ST 股交易、ETF 定投、盘后交易的投资者，可提前熟悉申报规则，避免操作失误。

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风险提示：本文仅为证券交易规则科普，不构成任何投资建议与产品推荐。股市有风险，投资需谨慎，个股与基金价格受多重因素影响，存在本金亏损可能，请投资者结合自身风险承受能力理性参与交易。