很多投资者查看QMT、PTrade回测报告时，只关注总收益率，以此判断策略好坏，这种方式存在极大误区。胜率与盈亏比相互搭配，才能客观评判策略的盈利质量与长期生存能力。

白描胜率与盈亏比的数学本质与协同公式

胜率是盈利交易笔数占总交易笔数的比例，代表策略赚钱的概率。盈亏比是平均单笔盈利和平均单笔亏损的比值，代表单次盈亏的规模。量化领域有普遍共识，高胜率和高盈亏比很难同时实现，回测中两项指标都异常优秀的策略，大概率存在未来函数等逻辑漏洞。

如何利用胜率与盈亏比的联动组合透视策略

市场中主流策略分为两类：趋势跟踪策略普遍低胜率、高盈亏，依靠少数几笔大额盈利覆盖多次小额亏损；网格、日内回归策略则是高胜率、低盈亏，日常频繁赚取小额利润，但一次极端亏损就会吞噬全部收益。评估策略需要计算数学期望，只有期望为正的策略，长期运行才有盈利可能。

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