【品种策略】橡胶：06月02日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	国内橡胶主产区高温少雨影响产量，下游轮胎开工提升明显，尽管成品库存增加，但市场担忧厄尔尼诺气候可能影响全球橡胶产出，总体支撑胶价。
南华期货	震荡	全球天胶产量增速放缓，传统产区产量下滑，新兴产区增速下滑，供给弹性降低；原料高价支撑胶价，库存压力偏高；宏观经济分化，需求端韧性待检验；地缘局势扰动情绪，季节性供应上量压力增加，资金扰动加大。
国都期货	偏多	国际油价上行带动化工板块偏强，天胶成本支撑较强；割胶初期上量有限，泰国南部雨量偏低导致产量缩减；下游轮胎出口恢复增长，开工率高位运行，重卡恢复正增长，保税区库存下降，需求弱稳支撑胶价。
光大期货	震荡	全球天胶产量季节性释放，4月产量环比下降0.8%，厄尔尼诺事件带来减产不确定性；需求支撑有限，国内橡胶库存去库斜率平缓，市场对胶价持震荡看法。
申银万国	偏多	国内外新胶开割推进但降雨影响割胶节奏，保税区库存回落，欧盟下调对华轮胎反倾销税率利好胶价，预计胶价受气候波动影响易涨难跌。
混沌天成研究	震荡	近期胶价在强需求和去库存加速的背景下维持强势，但季节性上量和天气变化可能带来利空影响，政策调整对远期估值有利，整体市场表现平淡，需关注现货结构变化和后续驱动因素。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

国内橡胶主产区高温少雨影响产量，下游轮胎开工提升明显，尽管成品库存增加，但市场担忧厄尔尼诺气候可能影响全球橡胶产出，总体支撑胶价。

南华期货

震荡

全球天胶产量增速放缓，传统产区产量下滑，新兴产区增速下滑，供给弹性降低；原料高价支撑胶价，库存压力偏高；宏观经济分化，需求端韧性待检验；地缘局势扰动情绪，季节性供应上量压力增加，资金扰动加大。

国都期货

偏多

国际油价上行带动化工板块偏强，天胶成本支撑较强；割胶初期上量有限，泰国南部雨量偏低导致产量缩减；下游轮胎出口恢复增长，开工率高位运行，重卡恢复正增长，保税区库存下降，需求弱稳支撑胶价。

光大期货

震荡

全球天胶产量季节性释放，4月产量环比下降0.8%，厄尔尼诺事件带来减产不确定性；需求支撑有限，国内橡胶库存去库斜率平缓，市场对胶价持震荡看法。

申银万国

偏多

国内外新胶开割推进但降雨影响割胶节奏，保税区库存回落，欧盟下调对华轮胎反倾销税率利好胶价，预计胶价受气候波动影响易涨难跌。

混沌天成研究

震荡

近期胶价在强需求和去库存加速的背景下维持强势，但季节性上量和天气变化可能带来利空影响，政策调整对远期估值有利，整体市场表现平淡，需关注现货结构变化和后续驱动因素。

【品种策略】橡胶：02月06日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国橡胶主产区停割及产量季节性下降，但国内橡胶港口库存增加，且下游需求季节性疲软，导致橡胶期货价格承压。泰国原料价格回落空间有限，对价格下方支撑仍存。永安研究震荡节后天然橡胶价格走弱，NR跌幅较大，因下游需求有限，国内库存累积；供应端天气良好但生产利润转负，需求端库存高开工低，整体表现一般，需关注宏观政策和海外产量对库存的影响。国都期货震荡全球割胶进程放慢导致年度橡胶供需格局偏紧，但短期内由于青岛库存增加和需求端订单薄弱，橡胶...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海南地区降水减少对割胶影响变小，轮胎开工上涨但库存去库困难，胶价上方有压力，上游加工厂保本出货显示供应未短缺，港口库存去库幅度不大，需观察轮胎库存进一步去库。兴业期货偏多橡胶港口库存连续五周下降，供需结构改善，需求侧受消费刺激政策利好，乘用车零售增速和轮胎企业开工积极，供给端增产缓慢，新胶上量不佳，收胶价格坚挺，基本面支撑胶价。国都期货震荡9月割胶旺季，供需宽松，橡胶港口库存高位未见拐点；国内轮胎出口企稳，重卡销售增长；宏观环境宽松，...

同花顺期货

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