【品种策略】橡胶：02月06日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	泰国橡胶主产区停割及产量季节性下降，但国内橡胶港口库存增加，且下游需求季节性疲软，导致橡胶期货价格承压。泰国原料价格回落空间有限，对价格下方支撑仍存。
永安研究	震荡	节后天然橡胶价格走弱，NR跌幅较大，因下游需求有限，国内库存累积；供应端天气良好但生产利润转负，需求端库存高开工低，整体表现一般，需关注宏观政策和海外产量对库存的影响。
国都期货	震荡	全球割胶进程放慢导致年度橡胶供需格局偏紧，但短期内由于青岛库存增加和需求端订单薄弱，橡胶期货可能呈现震荡走势，需关注油价变化。
兴业期货	震荡	泰国旺产季接近尾声，国内下游复产但供需过剩预期缓和，消费刺激措施效果传导迟滞，需求复苏不稳定，库存压力仍存，导致胶价走势维持弱势震荡。
光大期货	偏空	橡胶库存增加及春节期间轮胎企业放假天数增加，导致需求减弱，加之港口库存累积增加，对橡胶价格形成压制。
华泰期货	中性	天然橡胶市场受中美互加关税影响，宏观氛围偏空，节后期货盘面和现货价格下滑明显，现货交投气氛偏淡，成交稀少。顺丁橡胶开工负荷低位运行，节后开工率稍有恢复，供应端仍有支撑。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

泰国橡胶主产区停割及产量季节性下降，但国内橡胶港口库存增加，且下游需求季节性疲软，导致橡胶期货价格承压。泰国原料价格回落空间有限，对价格下方支撑仍存。

永安研究

震荡

节后天然橡胶价格走弱，NR跌幅较大，因下游需求有限，国内库存累积；供应端天气良好但生产利润转负，需求端库存高开工低，整体表现一般，需关注宏观政策和海外产量对库存的影响。

国都期货

震荡

全球割胶进程放慢导致年度橡胶供需格局偏紧，但短期内由于青岛库存增加和需求端订单薄弱，橡胶期货可能呈现震荡走势，需关注油价变化。

兴业期货

震荡

泰国旺产季接近尾声，国内下游复产但供需过剩预期缓和，消费刺激措施效果传导迟滞，需求复苏不稳定，库存压力仍存，导致胶价走势维持弱势震荡。

光大期货

偏空

橡胶库存增加及春节期间轮胎企业放假天数增加，导致需求减弱，加之港口库存累积增加，对橡胶价格形成压制。

华泰期货

中性

天然橡胶市场受中美互加关税影响，宏观氛围偏空，节后期货盘面和现货价格下滑明显，现货交投气氛偏淡，成交稀少。顺丁橡胶开工负荷低位运行，节后开工率稍有恢复，供应端仍有支撑。

【品种策略】锌：02月06日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空锌精矿供应宽松，港口库存增加，加工费上涨，冶炼企业开工率回升，节后锌市供需两弱，锌价短期承压下行。永安研究中性内需偏弱和冶炼减产导致供应恢复预期，但流通库存偏低和海外关税政策干扰增加市场不确定性，建议观望。光大期货偏空春节期间国内锌社会库存累库不及预期，但全年市场对锌的需求预期较弱，导致锌价承压。正信期货空宏观经济环境不利，锌矿加工费上调，供给增加预期导致锌价下行压力增大，建议逢高沽空。混沌天成研究偏空尽管国内经济政策和基础设...

同花顺期货

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【品种策略】PVC：02月06日多家期货公司晨报观点汇总

PVC机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PVC粉整体开工负荷率小幅下滑，但库存有所增加，市场交易宏观政策权重增加，短期资金情绪可能带动反弹。然而，供应充裕且下游需求疲软，供需过剩格局难以缓解，建议高抛操作。恒泰期货震荡25年Q1聚氯乙烯供给增多，高库存难以改变，短期需求无改善，印度加征反倾销税影响出口，供需双弱。光大期货震荡上游供应高位且春节期间下游开工停滞，库存快速增加，基本面长期偏弱。尽管节前有备货需求导致价格略微回升，但期货减仓上行，预计后续PVC将回归基本面交易。正信...

同花顺期货

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