【品种策略】锌：05月22日多家期货公司晨报观点汇总
发布时间：2026-5-22 10:18阅读：119
| 锌机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 震荡 | 全球锌市供应脆弱性显现，成本支撑逻辑从矿端紧缺转向冶炼端减产，但国内高库存与LME低库存分化明显，出口窗口开启及库存去化成为关键，上方突破需等待非计划减产兑现及库存下降，短期受宏观情绪波动影响。 |
| 南华期货 | 震荡 | 全球矿紧逻辑与伦锌基本面强劲推动沪锌上涨，但国内供给宽松且库存高企，短期宏观与资金指引下震荡为主。 |
| 银河期货 | 震荡 | 国内锌库存下降且矿端短缺格局未改，但冶炼厂产量高位及部分冶炼厂计划检修推迟，消费端畏高情绪浓厚，宏观因素扰动下锌价偏弱运行，建议逢低分批做多。 |
| 正信期货研究院 | 震荡 | 锌价受淡季需求疲弱及高库存压力影响，短期波动受地缘扰动及供应端消息影响，中长期基本面压力较大，炼厂利润维持盈亏平衡附近，全球精炼锌产出增速低于锌矿增速，国内炼厂贡献主要增量。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 锌供应端频繁扰动，包括秘鲁天然气管道破裂导致能源紧急状态和嘉能可及Nexa工厂火灾减停产，供应面临收缩风险；需求端国内库存小幅去库，现货贴水验证需求成色，整体市场受地缘政治和能源危机影响。 |
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