【品种策略】豆粕：05月22日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内豆粕库存短期下行，但节后油厂开机率逐步回升、大豆到港通关加速，压榨节奏或加快，叠加下游采购谨慎，现货价格承压；外盘美豆新作播种进度较快，厄尔尼诺气候暂未显著影响，短期震荡偏强。
正信期货研究院	震荡	巴西进口大豆到港高峰临近，供应宽松预期显现，油厂开机率上升，库存高位压制豆粕价格，同时下游补库动力一般，成交清淡，短期连粕维持震荡运行。
财达期货	震荡	美伊局势风险上升和美联储官员鹰派表态导致市场风偏不利，建议豆粕以区间震荡思路对待，主导因素难以确认，避险为主。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国内豆粕库存短期下行，但节后油厂开机率逐步回升、大豆到港通关加速，压榨节奏或加快，叠加下游采购谨慎，现货价格承压；外盘美豆新作播种进度较快，厄尔尼诺气候暂未显著影响，短期震荡偏强。

正信期货研究院

震荡

巴西进口大豆到港高峰临近，供应宽松预期显现，油厂开机率上升，库存高位压制豆粕价格，同时下游补库动力一般，成交清淡，短期连粕维持震荡运行。

财达期货

震荡

美伊局势风险上升和美联储官员鹰派表态导致市场风偏不利，建议豆粕以区间震荡思路对待，主导因素难以确认，避险为主。

【品种策略】豆粕：05月22日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内豆粕库存高位和进口大豆到港量增加，导致豆粕价格受压，需求端短期履行合同为主，远月采购谨慎，外盘缺乏利多驱动，需关注现货情绪拐点和美豆种植波动。正信期货震荡美豆播种面积下调和中美关税发展利多远期美豆，支撑远月豆粕看多情绪；但国内豆粕供应由紧转松，油厂开机率增加，现货成交增加，整体多空交织。混沌天成研究空进口大豆库存大幅增加，豆粕价格受到压制，短期内供给压力明显，价格偏弱寻底。后续需关注油厂开机率及巴西大豆到港节奏和量。　　...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美谈判和美豆出口预期支撑市场情绪，国内豆粕节前备货情绪导致部分区域挺价，但整体库存仍高，压榨节奏或加快，需求端季节性备货有望启动。财达期货震荡中美代表即将会晤提振市场情绪，美豆站稳1200美分后拉涨；地缘风险频繁扰动，美国与伊朗和谈前景不明；美豆新作播种及出苗进度较快，天气偏中性；巴西大豆出口高于预期，美豆出口进入季节性低位；本周美农报告临近，市场观望情绪浓厚。正信期货研究院震荡国内大豆及豆粕供应旺盛，下游补库动力一般，油厂库存处...

同花顺期货