【品种策略】白糖：05月22日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国际因素如糖醇比改变、成本增加和天气影响支撑白糖价格，但国内广西和云南超预期丰产及高企库存限制反弹空间。
银河期货	震荡	国际糖价受巴西乙醇政策及印度出口禁令支撑，但巴西乙醇折糖价对上方压力显著；国内糖价因库存压力较大，但政策托底预期增强，短期震荡走势，长周期或筑底。
兴业期货	震荡	国内白糖库存偏高、供应充裕限制价格上行空间，但国际油价高位运行、能源替代逻辑增强，以及厄尔尼诺天气影响导致远月海外供应预期收缩，支撑白糖价格震荡向上，底部逐步抬升。
正信期货研究院	震荡	国际方面，巴西提高乙醇掺混比例及制糖比下降支撑糖价，但泰国和印度产糖量超预期导致供应压力；国内方面，产销进度分化，销售滞后叠加天气担忧情绪支撑糖价，整体供需博弈使白糖期货震荡运行。
光大期货	偏空	国内白糖现货报价小幅下调，库存压力显现，同时原糖市场窄幅震荡，缺乏基本面支撑，且广西销售进度数据存在不确定性，预计期价延续弱势。
混沌天成研究	震荡	国内白糖供应宽松且需求疲软，库存压力较大，但估值偏低且有成本支撑，厄尔尼诺预期增加限制下跌空间，预计价格将持续底部震荡。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国际因素如糖醇比改变、成本增加和天气影响支撑白糖价格，但国内广西和云南超预期丰产及高企库存限制反弹空间。

银河期货

震荡

国际糖价受巴西乙醇政策及印度出口禁令支撑，但巴西乙醇折糖价对上方压力显著；国内糖价因库存压力较大，但政策托底预期增强，短期震荡走势，长周期或筑底。

兴业期货

震荡

国内白糖库存偏高、供应充裕限制价格上行空间，但国际油价高位运行、能源替代逻辑增强，以及厄尔尼诺天气影响导致远月海外供应预期收缩，支撑白糖价格震荡向上，底部逐步抬升。

正信期货研究院

震荡

国际方面，巴西提高乙醇掺混比例及制糖比下降支撑糖价，但泰国和印度产糖量超预期导致供应压力；国内方面，产销进度分化，销售滞后叠加天气担忧情绪支撑糖价，整体供需博弈使白糖期货震荡运行。

光大期货

偏空

国内白糖现货报价小幅下调，库存压力显现，同时原糖市场窄幅震荡，缺乏基本面支撑，且广西销售进度数据存在不确定性，预计期价延续弱势。

混沌天成研究

震荡

国内白糖供应宽松且需求疲软，库存压力较大，但估值偏低且有成本支撑，厄尔尼诺预期增加限制下跌空间，预计价格将持续底部震荡。

【品种策略】白糖：05月22日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内白糖进口量大幅增加，供应充沛，同时下游进入传统消费旺季，消费预期良好，导致白糖期货呈现高位宽幅震荡走势。南华期货震荡国际原糖期货上涨带动郑糖夜盘上涨，但短期内郑糖价格仍受外盘影响震荡偏弱；巴西糖出口减少及中国成品糖产量波动对市场形成一定压力。光大期货震荡德国甜菜种植面积减少和欧盟糖价低迷影响供给，但国内现货报价小幅下调，原糖价格反弹带动期价小幅回升，整体驱动不足，市场呈现区间行情。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：05月22日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内豆粕库存短期下行，但节后油厂开机率逐步回升、大豆到港通关加速，压榨节奏或加快，叠加下游采购谨慎，现货价格承压；外盘美豆新作播种进度较快，厄尔尼诺气候暂未显著影响，短期震荡偏强。正信期货研究院震荡巴西进口大豆到港高峰临近，供应宽松预期显现，油厂开机率上升，库存高位压制豆粕价格，同时下游补库动力一般，成交清淡，短期连粕维持震荡运行。财达期货震荡美伊局势风险上升和美联储官员鹰派表态导致市场风偏不利，建议豆粕以区间震荡思路对待，主导...

同花顺期货