美国农业部公布的5月供需报告显示，美国2026/27年度玉米播种面积预估为9530万英亩，2025/26年度预估为9880万英亩。单产预估为183蒲式耳/英亩，2025/26年度预估为186.5蒲式耳/英亩。产量预估为159.95亿蒲式耳，2025/26年度预估为170.21亿蒲式耳。期末库存预估为19.57亿蒲式耳，2025/26年度预估为21.42亿蒲式耳。

　　美玉米供需平衡表

　　数据来源：USDA

　　数据看点1：种植面积并未明显下调

　　本月作为USDA对2026/27年度美国玉米首次供需数据的展望，市场一般会给予一定的期待。今年而言，在美伊冲突持续发酵，原油价格居高不下以及化肥价格大幅上扬的影响下，此前市场普遍认为玉米作为典型的“化肥密集型”作物，农户大概率会进一步减少其种植面积。然而，从本次USDA报告数据来看，美国2026/27年度玉米播种面积预估为9530万英亩，较3月底公布的种植意向报告中的9534万英亩仅下调4万英亩，整体降幅相对偏低。

　　数据看点2：产量及期末库存预估均高于市场预估

　　本月USDA首次预测2026/27年度美国玉米产量达到159.95亿蒲式耳，较上年的创纪录高点170.21亿蒲式耳减少10.26亿蒲式耳或6.03%，主要因为种植面积以及单产均将低于上年。尽管产量同步下滑，但仍高于报告前分析师平均预估的159.26亿蒲式耳。同样，2026/27年度美国玉米期末库存估计为19.57亿蒲，比上年的21.42亿蒲降低1.85亿蒲或8.64%。也高于此前分析师平均预估的19.23亿蒲式耳。

　　总体而言，由于美国2026/27年度玉米种植面积以及单产预估均低于上年，所以新年度产量预估较上年度明显减少。然而本月报告中种植面积预估较3月底公布的种植意向报告中的9534万英亩仅下调4万英亩，降幅相对偏低。使得美玉米2026/27年度产量及期末库存预估均高于此前市场预估值。对市场影响相对有限。