行情表现

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　4月27日全国生猪现货价格报价9970.00元/吨，相较于期货主力价格（11215.00元/吨）贴水1245.0元/吨。

机构观点
　　正信期货研究院：猪价抗跌情绪增强，短期建议观望
　　

　　供给方面：4月21日，养殖两大巨头牧原和温氏都发了一季报。因为猪价一直跌，2026年第一季度它们都从盈利转成了亏损，两家加起来亏了超过22亿元。现在养殖行业越来越规模化，大公司抗风险能力更强。即便持续亏损，它们还能通过精细管理、资金调配、期货对冲等方式撑下去，所以产能退出会比较慢。不过，从国家统计局的数据来看，能繁母猪的存栏量在2025年10月末首次降至3990万头，到2025年底又降到3961万头，再到今年3月底的3904万头，说明产能淘汰其实是有小幅加速的。背后原因除了行业整体亏损严重，也跟政策提前引导有很大关系。

　　需求方面：随着“五一”假期临近，餐饮企业、食品加工厂及家庭消费者已提前启动节前备货。4月中旬以来，白条猪批发均价维持窄幅波动，环比跌幅显著收窄，部分消费旺盛地区甚至出现小幅反弹。这种季节性需求回暖，不仅体现在批发环节，许多社区生鲜店的订货量也同步增加，反映出终端消费活力正在释放。

　　策略：近期生猪市场呈现价格快速反弹态势，但供给端压栏与存栏积累的结构性压力尚未完全释放，加之终端消费恢复节奏偏缓，市场情绪驱动的上涨动能面临阶段性消化压力。然而，考虑到行业已历经长时间深度亏损，养殖端抗价情绪显著增强，猪价再次跌破前期低点的可能性较低。操作上：建议暂观望。

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