【品种策略】热卷：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	炉料端高估值回落后反弹，钢厂盈利率回升对钢材形成支撑，但临近05合约交割，热卷大量仓单未注销，上方压力显现，基本面矛盾不大，关注成本支撑。
银河期货	震荡	近期热卷需求有所下滑但库存去化速度快，需求韧性仍存；钢材基本面边际好转，但基建和房地产需求疲软限制钢价上涨空间，整体延续区间震荡走势。
国都期货	震荡	东北区域钢厂复产导致产量增幅较大，厂内库存转增集中在华东区域，市场成交平稳但需求韧性面临考验，价格在震荡区间下沿反弹。
混沌天成研究	震荡	当前钢材市场供减需增，去库加快，但成交回落和部分原料表现偏弱，短期钢价走势偏震荡。国内外钢坯价差走扩，钢材出口有空间，国内市场情绪略偏暖，但外部不确定性和政治局会议临近影响市场情绪。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

炉料端高估值回落后反弹，钢厂盈利率回升对钢材形成支撑，但临近05合约交割，热卷大量仓单未注销，上方压力显现，基本面矛盾不大，关注成本支撑。

银河期货

震荡

近期热卷需求有所下滑但库存去化速度快，需求韧性仍存；钢材基本面边际好转，但基建和房地产需求疲软限制钢价上涨空间，整体延续区间震荡走势。

国都期货

震荡

东北区域钢厂复产导致产量增幅较大，厂内库存转增集中在华东区域，市场成交平稳但需求韧性面临考验，价格在震荡区间下沿反弹。

混沌天成研究

震荡

当前钢材市场供减需增，去库加快，但成交回落和部分原料表现偏弱，短期钢价走势偏震荡。国内外钢坯价差走扩，钢材出口有空间，国内市场情绪略偏暖，但外部不确定性和政治局会议临近影响市场情绪。

【品种策略】热卷：04月09日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空全球贸易战加剧市场对经济前景的担忧，导致大宗商品普遍承压下行；黑色系需求受抑制，建材需求同比偏弱，卷板材需求因“抢出口”窗口收窄而疲软；长流程钢厂复产意愿与疲弱需求形成矛盾。兴业期货偏空美国对中国加征104%关税将冲击全球经济和贸易，可能导致我国钢材出口减少，宏观影响主导市场，现货价格延续跌势，成交偏弱。若无供给约束，钢材供需矛盾可能加剧。国都期货震荡热卷周产量下降，主要因承钢检修和莱钢停休，但海外关税政策和我国遏制“买单出口”...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美贸易脱钩态势可能导致出口需求缩减，尽管钢厂复产和原料成本支撑钢材价格，但需求走弱趋势下供需矛盾加剧，市场预期国内政策或刺激内需或缩减供给，短期钢材价格存在支撑，但长期供大于求的格局或维持。申银万国震荡钢材关税影响豁免，短期情绪压制，终端需求偏弱，钢厂利润修复，产量回升，但需求能否承接增产需观察。国内宏观氛围转暖，政策预期再起，短期震荡走强后偏弱。兴业期货空美国关税政策影响需求，美国订单减少导致部分企业减产，国内热卷供需双降...

同花顺期货

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