【品种策略】锌：04月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	地缘政治不稳定和宏观情绪走弱对锌价形成扰动，但矿端供应收紧、冶炼成本上升提供下方支撑，库存去化缓慢，需求端回升有限，建议关注低多机会。
南华期货	震荡	宏观市场对停火乐观，但地缘政治风险增加，霍尔木兹海峡关闭影响供给。矿端紧平衡，进口tc下滑，国内冶炼积极性高。国内季节性去库和LME注销仓单增加对锌价形成支撑，短期内底部支撑较足，消费维稳下有上行动力。
银河期货	震荡	海外供应减量预期与LME注销仓单增加可能推动锌价走高，但国内供应放量且消费未明显改善，库存微增，宏观不确定性导致锌价宽幅震荡。
正信期货研究院	震荡	谈判反复影响市场情绪，海峡关闭增加不确定性。锌矿加工费低位，原料供给紧张，进口矿量或阶段性增长。全球制造业PMI扩张，需求平稳。停战可能短期提振锌价，但基本面压力仍存。
申银万国	震荡	锌精矿加工费低位及供应紧张导致冶炼产量增长，但镀锌板库存高位、汽车和家电产销负增长及地产疲弱限制锌价上涨。锌价可能跟随有色整体走势，需关注美伊战争、美元及下游需求变化。
混沌天成研究	偏空	中东地缘局势紧张导致宏观环境转向偏空，霍尔木兹海峡关闭引发市场避险情绪；同时，国内锌库存逆季节性小幅累库，需求旺季成色不足，现货升贴水和库存变动未见明显改善。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

地缘政治不稳定和宏观情绪走弱对锌价形成扰动，但矿端供应收紧、冶炼成本上升提供下方支撑，库存去化缓慢，需求端回升有限，建议关注低多机会。

南华期货

震荡

宏观市场对停火乐观，但地缘政治风险增加，霍尔木兹海峡关闭影响供给。矿端紧平衡，进口tc下滑，国内冶炼积极性高。国内季节性去库和LME注销仓单增加对锌价形成支撑，短期内底部支撑较足，消费维稳下有上行动力。

银河期货

震荡

海外供应减量预期与LME注销仓单增加可能推动锌价走高，但国内供应放量且消费未明显改善，库存微增，宏观不确定性导致锌价宽幅震荡。

正信期货研究院

震荡

谈判反复影响市场情绪，海峡关闭增加不确定性。锌矿加工费低位，原料供给紧张，进口矿量或阶段性增长。全球制造业PMI扩张，需求平稳。停战可能短期提振锌价，但基本面压力仍存。

申银万国

震荡

锌精矿加工费低位及供应紧张导致冶炼产量增长，但镀锌板库存高位、汽车和家电产销负增长及地产疲弱限制锌价上涨。锌价可能跟随有色整体走势，需关注美伊战争、美元及下游需求变化。

混沌天成研究

偏空

中东地缘局势紧张导致宏观环境转向偏空，霍尔木兹海峡关闭引发市场避险情绪；同时，国内锌库存逆季节性小幅累库，需求旺季成色不足，现货升贴水和库存变动未见明显改善。

【品种策略】锌：04月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空全球贸易关税战导致资本市场情绪悲观，有色价格承压；尽管锌市上游供应紧张，但中长基本面供应过剩与需求瓶颈对峙，锌价仍偏弱。永安研究震荡关税落地后的衰退预期拖累锌价，供应端国内TC小幅上行且冶炼产量增加，需求端消费增长无弹性，库存去化较快但需求偏弱，整体市场预期锌价维持震荡下跌趋势。正信期货空全球市场恐慌情绪蔓延，锌矿供给增产预期增强，全球精炼锌产量预期增加，需求因贸易争端导致经济增速下滑，供需平衡倾向过剩，锌价承压下行。混沌天成研究...

同花顺期货

【品种策略】淀粉：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

淀粉机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性淀粉-玉米价差变动不大，行业开机率带动库存小幅下滑，原料玉米端不确定性和淀粉下游开机率回升可能改善库存，价差继续收窄空间受限。南华期货震荡市场观望心态明显，陈粮有限且新粮零星上市，导致淀粉期货价格缺乏明确方向。国都期货震荡余粮较少但新粮即将上市增加供给，深加工需求有季节性增量，饲料厂订单执行为主，基本面承压但盘面已有见底形态，预计短期维持底部震荡。重点关注新粮上市开秤价。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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