【品种策略】铜：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪缓和带动修复性反弹，美伊谈判现停火信号，风险资产价格回升；产业面铜矿供应偏紧，TC深度负值，国内精铜库存加速去化，对价格形成支撑。
南华期货	震荡	全球铜市场供应过剩，库存数据变化不一，需求增长疲软，且技术面显示沪铜价格在93000-94000区间站稳，短期内可能挑战97000-98000区间。
银河期货	震荡	中东局势缓和导致战争边际影响下降，但铜矿供应紧张、废铜供应不足以及国内库存持续去化支撑铜价，同时下游消费韧性较强，整体呈现多空交织局面。
正信期货研究院	震荡	地缘形势变化影响铜价上涨逻辑，美联储鹰派表态压制经济增长与降息预期，铜价持仓水平回落，波动率下降，价格形成收敛震荡形态。
光大期货	震荡	地缘政治局势趋于缓和，美伊双方接受停火提议，市场情绪修复；下游补库意愿上升，推动社会库存快速去化；但LME库存增加限制铜价上行，整体呈现震荡偏强格局。
混沌天成研究	震荡	铜价受地缘不确定性和油价影响，波动率上行。美伊双方停火协议消息促使油价下挫，美元指数和美债利率回落，铜价反弹。国内电解铜库存下降但去库速率放缓，冶炼TC持续下行。整体宏观环境和基本面矛盾不大。
申银万国	震荡	精矿供应紧张及冶炼利润低迷对铜价形成支撑，但汽车、家电和地产等下游需求疲弱，同时宏观不确定性增加，铜价短期可能宽幅区间波动。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观情绪缓和带动修复性反弹，美伊谈判现停火信号，风险资产价格回升；产业面铜矿供应偏紧，TC深度负值，国内精铜库存加速去化，对价格形成支撑。

南华期货

震荡

全球铜市场供应过剩，库存数据变化不一，需求增长疲软，且技术面显示沪铜价格在93000-94000区间站稳，短期内可能挑战97000-98000区间。

银河期货

震荡

中东局势缓和导致战争边际影响下降，但铜矿供应紧张、废铜供应不足以及国内库存持续去化支撑铜价，同时下游消费韧性较强，整体呈现多空交织局面。

正信期货研究院

震荡

地缘形势变化影响铜价上涨逻辑，美联储鹰派表态压制经济增长与降息预期，铜价持仓水平回落，波动率下降，价格形成收敛震荡形态。

光大期货

震荡

地缘政治局势趋于缓和，美伊双方接受停火提议，市场情绪修复；下游补库意愿上升，推动社会库存快速去化；但LME库存增加限制铜价上行，整体呈现震荡偏强格局。

混沌天成研究

震荡

铜价受地缘不确定性和油价影响，波动率上行。美伊双方停火协议消息促使油价下挫，美元指数和美债利率回落，铜价反弹。国内电解铜库存下降但去库速率放缓，冶炼TC持续下行。整体宏观环境和基本面矛盾不大。

申银万国

震荡

精矿供应紧张及冶炼利润低迷对铜价形成支撑，但汽车、家电和地产等下游需求疲弱，同时宏观不确定性增加，铜价短期可能宽幅区间波动。

【品种策略】棉花：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性文章主要讨论螺纹钢市场的现状和宏观影响，对棉花期货未表达明确观点，因此标记为中性。南华期货空美国关税政策调整加重市场对棉纺消费的担忧，国内棉花库存处于近五年峰值，需求疲软导致郑棉价格承压。永安研究震荡ICE期棉因逢低承接买盘上涨，而郑棉因美棉市场和政策利空影响走弱。美国关税政策导致市场需求疲软，影响棉花价格，但估值偏低和现货紧张提供反弹支撑。需关注关税政策及供需变化。国都期货震荡全球关税政策影响棉花市场，空头情绪短期...

同花顺期货

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【品种策略】铜：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美贸易战升级对铜的宏观属性产生负面影响，经济下行担忧加剧，但铜矿供应紧平衡和矿端成本对铜价有支撑，市场风险偏好降低导致价格波动，需关注消费表现和政策影响。南华期货偏空美国关税政策引发市场异动，导致铜价大跌；全球股市冲击、通胀预期及经济增速放缓等因素加剧市场压力。短期内，市场情绪仍需时间消化，铜价或继续小幅下调。永安研究震荡宏观层面关税事件扰动市场，避险情绪导致风险资产普跌，但国内需求端弹性较高，去库表现不悲观，需关注流动性...

同花顺期货

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