可转债因其“债性保底、股性进攻”的特征，一直是量化策略的热门标的。在众多策略中，“双低策略”因其逻辑清晰、回撤可控而备受推崇。所谓双低，是指可转债的“价格”低且“转股溢价率”低。低价格意味着债性支撑强，下行空间有限；低溢价率则意味着转债与正股的联动性强，一旦正股上涨，转债能迅速跟涨。

量化执行双低策略的步骤通常如下：首先，系统通过 API 获取全市场所有可转债的实时价格和溢价率数据。随后，计算每一只转债的“双低值”（通常公式为：双低值 = 转债价格 + 溢价率 × 100）。接着，系统会对双低值进行升序排列，选取排名前 20 或 30 的标的构建组合。由于市场是动态变化的，量化程序通常会设定调仓周期（如每周或每两周），自动剔除双低值上升（性价比降低）的标的，换入新的优质标的。

这种策略的难点在于数据的实时获取和自动化换仓。可转债的转股价值会随着正股价格实时变动，人工计算效率低下，且在换仓时涉及多只标的的买卖，人工操作容易出现漏单。

在落地实操中，投资者需要一个对可转债 API 支持完善的系统。国金证券提供的 PTrade 和 QMT 系统深度集成了可转债的各项财务数据和行情数据，支持一键批量下单。目前，国金证券仅需 10 万资产即可开通量化权限，并支持两融线上开通。对于资金规模较大的客户，国金还提供不定期投资资讯会和专业团队的法律/上市指导服务，助力投资者在可转债这一细分领域实现专业化转型。