【品种策略】锌：03月12日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	锌市场处于强预期与弱现实的博弈阶段，尽管原料端提供成本支撑，国内冶炼厂复产增加供给，但下游需求复苏缓慢，库存超季节性累增，市场现货贴水成交，需等待需求落地和库存拐头信号。
南华期货	震荡	短期锌价受累库和宏观不确定性影响，伊朗局势发酵可能影响锌精矿供给，能源成本上移影响海外炼厂复产，需关注需求旺季库存转折点。
银河期货	偏多	尽管LME市场和沪锌价格略有下跌，但锌的基本面因素显示出积极迹象：国内矿端供应增加，锌精矿加工费上调，冶炼厂盈利情况良好，预计3月精炼锌产量环比提升。此外，下游企业复产，开工率有望稳步提升，支持锌价。
正信期货研究院	中性	文章中未直接提及锌的具体多空观点，仅提到贵金属和钯的相关情况。没有足够的信息来判断锌的明确多空偏向。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长，但镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销增长和家电排产负增长，地产持续疲弱，锌价可能跟随有色整体走势。
混沌天成研究	震荡	美伊局势反复及卡塔尔液化天然气生产停止导致能源价格上涨，引发锌冶炼厂减产担忧；国内库存持续累积，需求旺季成色需验证，锌价上行驱动有限。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

锌市场处于强预期与弱现实的博弈阶段，尽管原料端提供成本支撑，国内冶炼厂复产增加供给，但下游需求复苏缓慢，库存超季节性累增，市场现货贴水成交，需等待需求落地和库存拐头信号。

南华期货

震荡

短期锌价受累库和宏观不确定性影响，伊朗局势发酵可能影响锌精矿供给，能源成本上移影响海外炼厂复产，需关注需求旺季库存转折点。

银河期货

偏多

尽管LME市场和沪锌价格略有下跌，但锌的基本面因素显示出积极迹象：国内矿端供应增加，锌精矿加工费上调，冶炼厂盈利情况良好，预计3月精炼锌产量环比提升。此外，下游企业复产，开工率有望稳步提升，支持锌价。

正信期货研究院

中性

文章中未直接提及锌的具体多空观点，仅提到贵金属和钯的相关情况。没有足够的信息来判断锌的明确多空偏向。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长，但镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销增长和家电排产负增长，地产持续疲弱，锌价可能跟随有色整体走势。

混沌天成研究

震荡

美伊局势反复及卡塔尔液化天然气生产停止导致能源价格上涨，引发锌冶炼厂减产担忧；国内库存持续累积，需求旺季成色需验证，锌价上行驱动有限。

【品种策略】锌：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡海外市场宏观因素扰动，LME库存高位挤仓条件有限，国内矿端增量空间有限且需求淡季，锌市供需两弱，市场对高价锌接受度低，建议逢高卖出套保。南华期货震荡锌市场面临总量和结构矛盾，锌元素过剩明确但锌矿和锌锭的过剩情况不同，矿治炼利润分配不均导致治炼厂减产压力，锌矿TC处于历史低位，市场预期调整需时间，关注中线机会。银河期货中性资金面影响仍存，锌价波动较大，建议观望；中长期供应端大幅放量预期对锌价有下行驱动。永安研究震荡锌价在供应端受...

同花顺期货

255

【品种策略】锌：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国际贸易摩擦和地缘政治因素导致市场情绪谨慎，国内外矿山增产预期提升锌供应，尽管库存累积低于预期，需求疲软限制价格上涨，但临近旺季有消费提振预期，短期锌价下跌空间有限。永安研究震荡供应端TC小幅回升，冶炼利润震荡；需求端消费走弱，现货升贴水下跌；国内外库存偏低，benchmark谈判影响供应预期。短期观望，关注现货变化和矿端投产，长期震荡偏空。正信期货震荡锌价在供给端增产预期和库存偏低的双重影响下，短期内预计低位震荡。全球锌矿增产和加工费...

同花顺期货

514