【品种策略】铜：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国1月非农就业数据超预期，打击降息预期，短期宏观利多有限；国内春节临近，库存季节性增加，交投谨慎，铜价维持高位震荡。
南华期货	震荡	尽管铜库存增加和现货需求疲软对价格形成压力，但光伏产业对铜需求的增长和矿业公司未来产量的增加为铜价提供支撑，市场情绪总体良好，资金流入有色金属板块，技术面显示铜价波动率可能增加。
财达期货	震荡	临近春节假期，市场参与度下降，供需双弱格局明显，节后库存压力预计加大，短期市场转向注重“现实”，铜价预计进入震荡企稳阶段。
光大期货	震荡	美国1月非农就业数据远超预期，降低美联储降息紧迫性；下游需求放缓，库存增加；铜价走势受金融市场和市场情绪影响，整体呈震荡偏多。建议逢低买入，但节日期间外盘地缘风险仍高，建议轻仓过节。
申银万国	震荡	精矿供应紧张和冶炼利润盈亏边缘限制铜价上涨空间，电力投资稳定、汽车产销正增长提供支撑，但家电排产负增长和地产疲弱影响需求，短期铜价可能进入调整阶段。
正信期货	震荡	美联储新任主席提名落地，关注降息节奏；美国通胀数据未超预期，经济韧性存；全球库存增至100万吨，中国消费淡季，出口放缓；LME库存不足，升水波动；持仓大幅波动，资金撤出降温，节前减仓为主。
混沌天成研究	震荡	美元指数走弱和权益市场企稳为铜价提供支撑，但非农数据强劲短线拉高美元指数对铜价形成抑制。供给端冶炼环境差，需求端全球显性库存回升，整体供需面临压力。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国1月非农就业数据超预期，打击降息预期，短期宏观利多有限；国内春节临近，库存季节性增加，交投谨慎，铜价维持高位震荡。

南华期货

震荡

尽管铜库存增加和现货需求疲软对价格形成压力，但光伏产业对铜需求的增长和矿业公司未来产量的增加为铜价提供支撑，市场情绪总体良好，资金流入有色金属板块，技术面显示铜价波动率可能增加。

财达期货

震荡

临近春节假期，市场参与度下降，供需双弱格局明显，节后库存压力预计加大，短期市场转向注重“现实”，铜价预计进入震荡企稳阶段。

光大期货

震荡

美国1月非农就业数据远超预期，降低美联储降息紧迫性；下游需求放缓，库存增加；铜价走势受金融市场和市场情绪影响，整体呈震荡偏多。建议逢低买入，但节日期间外盘地缘风险仍高，建议轻仓过节。

申银万国

震荡

精矿供应紧张和冶炼利润盈亏边缘限制铜价上涨空间，电力投资稳定、汽车产销正增长提供支撑，但家电排产负增长和地产疲弱影响需求，短期铜价可能进入调整阶段。

正信期货

震荡

美联储新任主席提名落地，关注降息节奏；美国通胀数据未超预期，经济韧性存；全球库存增至100万吨，中国消费淡季，出口放缓；LME库存不足，升水波动；持仓大幅波动，资金撤出降温，节前减仓为主。

混沌天成研究

震荡

美元指数走弱和权益市场企稳为铜价提供支撑，但非农数据强劲短线拉高美元指数对铜价形成抑制。供给端冶炼环境差，需求端全球显性库存回升，整体供需面临压力。

【品种策略】铜：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡国内库存持续减少，废铜供应偏紧，精废价差处于低位，精铜对废铜有替代效应，短期价格可能企稳反弹。同时，宏观方面美元指数高位震荡，有色金属压力缓解，市场情绪受政策影响。银河期货震荡铜市场处于消费旺季，预计12月去库5万吨左右；冶炼厂复产，但废铜紧张，进口减少；空调和新能源车消费增长30%；全球库存高但加速去化，价格可能围绕73000元/吨运行。兴业期货震荡美元指数高位回落对铜价形成压力，但国内稳增长政策预期和库存下降对价格有支撑。供给紧张和需...

同花顺期货

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【品种策略】铜：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空美联储维持高利率政策，美元指数强势施压铜价，同时铜精矿供应紧张和冶炼厂盈利压力加大，导致铜价承压。国内库存季节性增加，市场预期短期价格调整幅度有限。南华期货震荡铜价受到多空因素交织影响：美国关税政策调整和库存低于预期等因素利多，但精废价差高企等因素利空。短期内利多因素仍存，但宏观情绪利好可能减弱，价格在7.88万元每吨附近存在阻力。永安研究震荡宏观情绪偏旺推动铜价上行，但高库存和需求疲软限制涨幅，原材料紧张和冶炼厂检修支撑价...

同花顺期货

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