2月5日，贵州茅台再度涨上热搜，市值逼近2万亿元。就在前一日，贵州茅台股价时隔94个交易日重回1500元上方，近五个交易日累计上涨超15%。中金公司、华创证券分别给出2600元、1860元的目标价。与此同时，市场对行业周期拐点的预期升温，以山西汾酒、泸州老窖为代表的多家酒企股价也同步走高，食品饮料ETF（515170.SH）净值创下近三个月新高。

本次股价回暖是传统春节消费旺季、自身市场化改革与资金轮动共同作用的结果。数据显示，官方数字销售平台“i茅台”上线经典飞天茅台，并定价1499元，满月成绩亮眼，展现出C端消费需求强劲，1月月活千万以上，飞天茅台成交超143万笔。此举广受认可，扩大了消费群体，更被视为解决“买酒难”、促进真实开瓶消费的关键一步。

中信建投提出，行业处于 “五底阶段” （政策底、库存底、动销底、批价底、产销底），并与资本市场的 “三低一高” （预期低、估值低、公募持仓低、高分红）形成共振。重点关注一线优质白酒龙头股，品牌力强、价格带有优势，底部出清阶段更具韧性。食品饮料ETF（515170.SH）当前持仓茅五泸汾洋等一二线白酒合计仓位超六成。

如果押注白酒之外的大众食品需求接力复苏，也可以关注食品ETF华夏（159151.SZ）。跟踪中证全指食品指数，相比传统食品饮料指数，全指食品指数完全剔除了白酒、啤酒，覆盖调味发酵品/乳品/肉制品/休闲零食等大众食品行业龙头股，包括伊利股份、海天味业、双汇发展、安琪酵母、中粮糖业等，更贴合日常消费。