【品种策略】铜：02月04日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	美国启动战略关键矿产储备计划和中国研究铜精矿储备，推动市场情绪高涨，铜价增仓上涨。但铜期限结构转为贴水，市场预期近月供需偏紧张，显示出市场对供需变化的关注。
光大期货	震荡	铜价企稳走高受宏观利好消息刺激，但基本面疲软，库存持续累积及春节前后需求真空限制上涨空间。铜矿端刚性约束和远期需求确定性吸引长期资金，调整为中长期上涨提供基础。
财达期货	震荡	中国有色金属工业协会表示铜冶炼产能过快增长已抑制，市场受此消息提振；美国降息预期及各国积极政策利好有色金属，但宏观层面不明朗，短期波动率较大。
正信期货	震荡	中国加强铜战略储备及美联储新任主席落地带来市场预期变化，同时全球库存增加及淡季消费影响铜价企稳回升，现货贴水和持仓回暖显示市场震荡调整，需关注美国矿产会议及COMEX铜期限结构变化。
混沌天成研究	震荡	宏观风险上升和贵金属市场波动导致铜价短期承压，但长期供需关系提供支撑。美联储政策预期变化和市场情绪波动影响美元和商品价格。政策面上，中国有色金属工业协会的储备政策利好铜价反弹。供给端冶炼厂亏损及矿端干扰持续，需求端库存回升但下游承接有所回升，支撑现货价格。
申银万国	震荡	精矿供应紧张导致冶炼利润盈亏边缘，冶炼产量虽回落但仍高增长，电力投资稳定和汽车产销增长对铜价有支撑，但家电排产负增长和地产疲弱限制上涨空间。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

美国启动战略关键矿产储备计划和中国研究铜精矿储备，推动市场情绪高涨，铜价增仓上涨。但铜期限结构转为贴水，市场预期近月供需偏紧张，显示出市场对供需变化的关注。

光大期货

震荡

铜价企稳走高受宏观利好消息刺激，但基本面疲软，库存持续累积及春节前后需求真空限制上涨空间。铜矿端刚性约束和远期需求确定性吸引长期资金，调整为中长期上涨提供基础。

财达期货

震荡

中国有色金属工业协会表示铜冶炼产能过快增长已抑制，市场受此消息提振；美国降息预期及各国积极政策利好有色金属，但宏观层面不明朗，短期波动率较大。

正信期货

震荡

中国加强铜战略储备及美联储新任主席落地带来市场预期变化，同时全球库存增加及淡季消费影响铜价企稳回升，现货贴水和持仓回暖显示市场震荡调整，需关注美国矿产会议及COMEX铜期限结构变化。

混沌天成研究

震荡

宏观风险上升和贵金属市场波动导致铜价短期承压，但长期供需关系提供支撑。美联储政策预期变化和市场情绪波动影响美元和商品价格。政策面上，中国有色金属工业协会的储备政策利好铜价反弹。供给端冶炼厂亏损及矿端干扰持续，需求端库存回升但下游承接有所回升，支撑现货价格。

申银万国

震荡

精矿供应紧张导致冶炼利润盈亏边缘，冶炼产量虽回落但仍高增长，电力投资稳定和汽车产销增长对铜价有支撑，但家电排产负增长和地产疲弱限制上涨空间。

【品种策略】甲醇：04月02日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性甲醇港口库存去库延续，伊朗发运不顺，去库将持续至4月，但市场情绪转弱，操作难度加大，建议观望。恒泰期货震荡内地供应充裕但港口到港量偏低，库存去库；需求维持刚需，煤价缺乏支撑，甲醇价格区间运行。兴业期货空甲醇进口量和产量增加，同时需求因部分装置停车和传统淡季而减弱，预计价格下跌。正信期货偏空甲醇市场氛围较弱，现货价格下行，供应端有装置重启及检修，需求端维持刚需采购，整体成交一般，市场心态偏空，二季度利空因素逐步大于利多。申银万国偏多国...

同花顺期货

326

【品种策略】铜：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元指数延续弱势提振铜价，但贸易政策不确定性压制市场风险偏好。美国虹吸全球电解铜，LME合约结构深化，国内电解铜流出，供应结构性矛盾使价格易涨难跌。南华期货偏多宏观利好推动铜价上涨，国内政策会议促进市场建设，海外制造业萎缩及美元低位支撑铜价上升。兴业期货震荡LME库存止跌缓解供应紧张担忧，美元指数走弱和通胀担忧对价格有中长期支撑，低库存为短期利多因素，但需关注市场情绪变化。财达期货震荡地缘冲突缓和和美联储降息预期上行改善市场...

同花顺期货

199