【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨1.05%，标普500指数涨0.54%，纳指涨0.56%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，万得中概科技龙头指数跌0.45%。

国内方面，昨日市场大幅下挫，全市场有738家个股上涨，市场赚钱效应进入冰点。市场成交量达到2.61万亿，较上一日萎缩了2558亿。截止收盘，沪指跌2.48%、深成指跌2.69%、创业板指跌2.46%。

在领涨热点方面，食品饮料板块走强，源于板块位置较低，且茅台动销好于预期，形成催化。银行板块抗跌，源于市场走弱背景下，防御板块占优。

走势落后方向上，有色金属为主的资源板块继续大跌，源于贵金属价格连续第二天大幅回落，板块情绪冲击较大。

整体来看，昨日市场早盘低开后跌幅收窄，但午后随着贵金属价格快速回落，指数出现明显下跌。作为前期核心进攻方向，科技与资源遭遇大幅抛售，市场风险偏好出现明显下降。

近期，消费板块在指数表现疲软的情况下逆市走强，市场对风格切换的讨论明显增多。从投资逻辑来看，消费板块能否持续上涨，主要取决于预期驱动或基本面驱动。回顾历史，2022年末至2023年初属于典型的预期驱动阶段，在防疫政策持续优化背景下，市场对消费复苏预期强烈，推动其在三个月内上涨约29%。而2016年至2017年、2019年至2021年两轮行情则主要由基本面驱动，在行业景气度持续向好的带动下，板块涨幅均超过一倍。

当前消费板块确实存在一定的政策支撑，促进物价企稳回升已成为明确的政策目标，近期CPI数据也有所回暖，这有助于板块情绪修复。但必须看到，目前市场对消费政策的共识尚未形成，且从高频微观数据来看，消费端尚未出现持续改善趋势。此外，从盘面结构观察，近期消费板块的拉升往往伴随着市场整体风险偏好下降，说明其走势与大盘整体情绪存在一定背离，未能有效带动市场做多热情。因此，我们认为消费板块短期内较难成为市场的核心主线，其较强的表现更多源于资金高位切换，属于防御性质的结构性走强。

短期而言，市场本轮快速回调主要源于外部矛盾，考虑到美国经济、政治等多方掣肘，美联储货币政策大幅转向的概率较低，这也意味着在全球恐慌情绪缓解后，市场有望迎来明显的超跌反弹。当前慢牛仍是市场的坚定共识，面临短期波动不用过于担忧，风雨过后见彩虹！

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）化工/石化/有色金属：昨日资源板块继续大跌，源于贵金属日内恐慌情绪释放。但资源牛市的逻辑并未变化，当前贵金属价格出现企稳迹象，板块有望迎来较强的超跌反弹。2）AI算力/半导体（设备/存储）：市场热度较高，但资金分歧加大，主要源于板块位置较高，避险情绪驱动下跌幅较大。板块是成长中业绩确定性最强的方向，关键均线位置出现企稳迹象后，可逢低布局。3）AI应用/机器人/商业航天/电网设备：资金存在分歧，但热度逐步提升，且近期催化较多的板块。昨日板块走势并不弱，继续密切关注。4）保险/建材：风格均衡背景下，可能有催化的方向。

 最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）