1月22日，恒生科技高开回落，成分股表现分化：小米集团-W、美团-W等股价飘绿，理想汽车、百度集团、阿里巴巴等仍维持红盘、显现韧性。

开年以来，南向资金持续回流港股市场，1月5日、1月21日两日更是单日净流入超百亿，显示情绪改善，助推指数脱离恐慌区间。

华夏基金数量投资部指出：短期震荡和回调，为布局那些真正能够从AI浪潮中获益的优质公司提供了更好的左侧机会。

港股市场风格在岁末年初也有明显的“日历效应”。历史上港股红利在每年年底（11~12月）表现较优，险资等看重分红的机构资金，倾向于至少持有到年底企业分红；而港股科技12月表现较差，到次年一季度表现则普遍较好。结合性价比方面看，华夏基金看好2026年成长性资产推动新一轮港股大行情。

板块方面，华泰证券策略团队建议：重点关注AI链（半导体、软件）、创新药。没有港股和港股通账户的投资者，可以借助港股通相关ETF零门槛布局。关注港股通科技ETF基金（159101.SZ），被动跟踪国证港股通科技指数，指数一键囊括AI链（半导体、软件）、创新药板块龙头，成分股覆盖阿里巴巴/腾讯/网易/小米/快手/中芯国际/比亚迪/理想汽车等港股科技巨头，与恒生科技指数多有重叠，同时相较于恒生科技，减配零售和汽车股，增配港股创新药、CXO龙头公司（百济神州/信达生物/药明生物），单一个股权重上限高至15%，锐度更高，波动也更大。该ETF在深圳证券交易所上市交易，支持T+0，同时持仓透明、没有风格漂移的风险。