【品种策略】原油：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	震荡	地缘政治风险增加了市场不确定性，但基本面仍偏弱，委内瑞拉供应受阻和寒冷天气提升需求提供支撑，市场处于相持阶段。
申银万国	中性	特朗普对伊朗的干预态度转为观望，地缘政治风险溢价降低；与委内瑞拉的积极通话使市场情绪悲观，预计短期局势稳定，委内瑞拉原油出口增加。欧佩克报告显示全球原油需求保持稳定。
正信期货	偏空	伊朗局势逐渐平息，欧洲现货紧张可能阶段性支撑油价，但基本面依旧偏弱。关注原油连续累库后的逢高抛空机会，且中期仍聚焦供应过剩问题。美国扩大出口及欧佩克可能加速增产，俄乌冲突缓和后的高库存问题尚未解决。
混沌天成研究	震荡	OPEC+维持产量不变，地缘政治风险仍存，尤其是美国与伊朗的紧张局势，但短期市场对地缘风险的预期有所放缓，导致原油市场在过剩现实与地缘风险之间震荡。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

震荡

地缘政治风险增加了市场不确定性，但基本面仍偏弱，委内瑞拉供应受阻和寒冷天气提升需求提供支撑，市场处于相持阶段。

申银万国

中性

特朗普对伊朗的干预态度转为观望，地缘政治风险溢价降低；与委内瑞拉的积极通话使市场情绪悲观，预计短期局势稳定，委内瑞拉原油出口增加。欧佩克报告显示全球原油需求保持稳定。

正信期货

偏空

伊朗局势逐渐平息，欧洲现货紧张可能阶段性支撑油价，但基本面依旧偏弱。关注原油连续累库后的逢高抛空机会，且中期仍聚焦供应过剩问题。美国扩大出口及欧佩克可能加速增产，俄乌冲突缓和后的高库存问题尚未解决。

混沌天成研究

震荡

OPEC+维持产量不变，地缘政治风险仍存，尤其是美国与伊朗的紧张局势，但短期市场对地缘风险的预期有所放缓，导致原油市场在过剩现实与地缘风险之间震荡。

【品种策略】原油：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货偏空美国对俄罗斯的制裁和特朗普的能源政策导致供应紧张，同时IEA和OPEC下调需求预期，市场对需求的担忧增加，全球原油库存回升，导致油价高位盘整后开始回落。恒泰期货震荡由于俄罗斯油轮受制裁和欧美寒潮天气影响，市场看涨情绪明显，短期油价高位运行；特朗普计划填满战略石油库存，供应收紧支撑油价，但市场情绪观望，多头止盈或致油价下调。兴业期货中性美国寒潮导致短期原油产量下降和取暖需求增加支撑油价，但技术面显示油价存在回调需求，建议暂时观...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡豆粕库存去化明显，表观消费量增加，支撑豆粕价格；但整体市场表现较为震荡，未显现明显趋势。南华期货震荡外盘美豆盘面在1月报告后震荡区间下移，中方采购进度偏慢且完成日期可能后移，巴西产量压制出口需求预期，内盘豆粕关注抛储供应增量决定一季度国内供应情况，短期跟随菜粕走弱但下行空间有限。正信期货震荡短期进口大豆到港充足且储备继续投放，国内大豆及豆粕供应旺盛；同时，国内增加美豆采购使远月缺口将不复存在，中长期仍将延续筑底，建议暂时观望...

同花顺期货