【品种策略】原油：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	震荡	地缘政治风险增加了市场不确定性，但基本面仍偏弱，委内瑞拉供应受阻和寒冷天气提升需求提供支撑，市场处于相持阶段。
申银万国	中性	特朗普对伊朗的干预态度转为观望，地缘政治风险溢价降低；与委内瑞拉的积极通话使市场情绪悲观，预计短期局势稳定，委内瑞拉原油出口增加。欧佩克报告显示全球原油需求保持稳定。
正信期货	偏空	伊朗局势逐渐平息，欧洲现货紧张可能阶段性支撑油价，但基本面依旧偏弱。关注原油连续累库后的逢高抛空机会，且中期仍聚焦供应过剩问题。美国扩大出口及欧佩克可能加速增产，俄乌冲突缓和后的高库存问题尚未解决。
混沌天成研究	震荡	OPEC+维持产量不变，地缘政治风险仍存，尤其是美国与伊朗的紧张局势，但短期市场对地缘风险的预期有所放缓，导致原油市场在过剩现实与地缘风险之间震荡。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

震荡

地缘政治风险增加了市场不确定性，但基本面仍偏弱，委内瑞拉供应受阻和寒冷天气提升需求提供支撑，市场处于相持阶段。

申银万国

中性

特朗普对伊朗的干预态度转为观望，地缘政治风险溢价降低；与委内瑞拉的积极通话使市场情绪悲观，预计短期局势稳定，委内瑞拉原油出口增加。欧佩克报告显示全球原油需求保持稳定。

正信期货

偏空

伊朗局势逐渐平息，欧洲现货紧张可能阶段性支撑油价，但基本面依旧偏弱。关注原油连续累库后的逢高抛空机会，且中期仍聚焦供应过剩问题。美国扩大出口及欧佩克可能加速增产，俄乌冲突缓和后的高库存问题尚未解决。

混沌天成研究

震荡

OPEC+维持产量不变，地缘政治风险仍存，尤其是美国与伊朗的紧张局势，但短期市场对地缘风险的预期有所放缓，导致原油市场在过剩现实与地缘风险之间震荡。

【品种策略】纯碱：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡纯碱开工率和产量增加，库存减少，但中期供需过剩压力仍存，春节前备货需求改善，低价买盘增多，但补库结束后可能面临累库压力，上行驱动不足，套保压力较大。南华期货偏空供应端产量高位波动且检修较少，市场中长期过剩预期不变；需求端刚需承压，新产能推迟，整体供需偏弱格局不变。兴业期货空纯碱开工率回升至88.04%，新装置投产增加产量，周度消费量下降至62万吨以下，小于每周72万吨产量，导致供过于求，春节前补库临近尾声，碱厂被动累库风险增加。正信期货震...

同花顺期货

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【品种策略】玉米：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏多玉米售粮进度过半，市场可能从去库存转向补库存，中长期上涨趋势或已确立，现货价格需持续给予正向反馈。恒泰期货震荡春节前玉米购销停滞，价格趋于稳定；节后供需矛盾不明显，加之收储政策利好，预计价格震荡走强。国都期货震荡玉米期货近期偏强运行，因基层余粮基本出售，季节性卖压缓解；下游渠道库存偏低，部分贸易商有建库意愿。然而，下游饲料需求一般，缺乏持续向上反弹驱动，且春节临近增加不确定性，建议控制持仓风险。财达期货震荡中储粮增加收储规模...

同花顺期货

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