【品种策略】橡胶：01月20日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观情绪波动及地缘争端提升避险情绪，央行宽松政策和美联储降息预期减弱影响市场情绪。橡胶库存高企及下游需求不振导致现货交投平淡，预计胶价维持宽幅震荡。策略建议单边观望，关注重要压力和支撑点位。
银河期货	偏空	BR主力03合约建议持有空单，因国内顺丁橡胶工厂和贸易商库存持续累积，丁二烯产能利用率下降，而高顺顺丁产能利用率增加，市场供应压力加大，导致价格承压。
兴业期货	震荡	青岛港口橡胶库存增加对价格形成压制，但东南亚主产国进入减产季，国内产区停割，供给压力减轻，加之国内政策支持终端消费，胶价下方有支撑。
国都期货	中性	全球天胶供给阶段下滑，需求端轮胎企业开工维持高位，但库存累积限制补库热情，保税区库存攀升，进口偏高。政策改善有利出口，但消费进入淡季，胶价上有压力，下有支撑，建议观望。
光大期货	震荡	天然橡胶库存增加，青岛保税区和一般贸易库库存均有累库现象；海外旺产尾声，轮胎企业逢低补货，开工负荷回升，市场呈现季节性累库，短期胶价预计宽幅震荡。
混沌天成研究	震荡	泰国原料价格下跌，供应端天气良好导致上量压制，需求端开工率改善有限，短期宏观情绪回落可能导致胶价回调，但中长期主产国产能下降和需求端补库周期利好胶价。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

宏观情绪波动及地缘争端提升避险情绪，央行宽松政策和美联储降息预期减弱影响市场情绪。橡胶库存高企及下游需求不振导致现货交投平淡，预计胶价维持宽幅震荡。策略建议单边观望，关注重要压力和支撑点位。

银河期货

偏空

BR主力03合约建议持有空单，因国内顺丁橡胶工厂和贸易商库存持续累积，丁二烯产能利用率下降，而高顺顺丁产能利用率增加，市场供应压力加大，导致价格承压。

兴业期货

震荡

青岛港口橡胶库存增加对价格形成压制，但东南亚主产国进入减产季，国内产区停割，供给压力减轻，加之国内政策支持终端消费，胶价下方有支撑。

国都期货

中性

全球天胶供给阶段下滑，需求端轮胎企业开工维持高位，但库存累积限制补库热情，保税区库存攀升，进口偏高。政策改善有利出口，但消费进入淡季，胶价上有压力，下有支撑，建议观望。

光大期货

震荡

天然橡胶库存增加，青岛保税区和一般贸易库库存均有累库现象；海外旺产尾声，轮胎企业逢低补货，开工负荷回升，市场呈现季节性累库，短期胶价预计宽幅震荡。

混沌天成研究

震荡

泰国原料价格下跌，供应端天气良好导致上量压制，需求端开工率改善有限，短期宏观情绪回落可能导致胶价回调，但中长期主产国产能下降和需求端补库周期利好胶价。

【品种策略】橡胶：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空泰国降水减少导致原料价格回落预期，同时轮胎库存去库困难、出口订单减少及汽车消费淡季限制需求，胶价短期上方压力较大。兴业期货震荡港口库存增加且需求增量不足，终端车市依赖政策，轮胎企业库存高企，上游割胶顺利，供需基本面维持供增需减。申银万国震荡产胶区降雨影响新胶供应，原料胶价格受支撑；青岛库存波动，关注去库情况；新胶开割供应压力显现，夏季消费淡季限制上行空间。国都期货震荡橡胶供给充裕且需求疲软，库存高位未出现拐点，市场信心不足；但胶...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰柬冲突未影响主要产胶地区，供应量影响有限；需求端轮胎开工回落，成品库存去库困难，尤其是半钢胎消费较差，胶价短期承压。兴业期货震荡政策利好车市消费支撑需求预期，天然橡胶产量回归季节性增长，供需双增矛盾不突出，胶价下行驱动减弱。国都期货空橡胶供给充裕，需求疲软，库存拐点未现，中美谈判无实质性进展继续施压盘面，市场信心不足。申银万国空产区降雨影响割胶，供给侧支撑胶价，但终端消费淡季及出口不确定性使需求端支撑偏弱，青岛库存持续增长，短期...

同花顺期货

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