【品种策略】棉花：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	郑棉走势较强，内外价差扩展至高位，印度恢复棉花进口关税，国内棉花销售进度快于去年同期，现货成交活跃，纺织企业受原料涨价影响库存偏高。
南华期货	震荡	短期棉花市场受供需偏紧及明年产量下滑预期影响，棉价强势上涨，但棉纱流通放缓，纺纱利润受挤压，需关注进口纱替代及下游订单情况，中长期供给预期不变，棉价仍有上涨空间。
国都期货	震荡	全球棉花市场供需宽松，中国棉花产量增长，库存大幅增加，纺服出口连续回落，市场对未来棉花种植面积缩减的担忧引发看多情绪，但上方套保压力较大，棉价在突破后震荡。
光大期货	震荡	国际市场宏观扰动导致美棉期价重心上移，国内郑棉期价冲高回落且持仓增加，预期偏强是近期行情驱动因素，关注下游补库需求及宏观政策变化。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

郑棉走势较强，内外价差扩展至高位，印度恢复棉花进口关税，国内棉花销售进度快于去年同期，现货成交活跃，纺织企业受原料涨价影响库存偏高。

南华期货

震荡

短期棉花市场受供需偏紧及明年产量下滑预期影响，棉价强势上涨，但棉纱流通放缓，纺纱利润受挤压，需关注进口纱替代及下游订单情况，中长期供给预期不变，棉价仍有上涨空间。

国都期货

震荡

全球棉花市场供需宽松，中国棉花产量增长，库存大幅增加，纺服出口连续回落，市场对未来棉花种植面积缩减的担忧引发看多情绪，但上方套保压力较大，棉价在突破后震荡。

光大期货

震荡

国际市场宏观扰动导致美棉期价重心上移，国内郑棉期价冲高回落且持仓增加，预期偏强是近期行情驱动因素，关注下游补库需求及宏观政策变化。

【品种策略】棉花：06月01日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印度取消棉花进口关税，降低纺织业成本；国内下游进入淡季，开机率下降，但原料和成品库存低位，进口量同比增加，预计棉花围绕1.6关口盘整。银河期货震荡棉花市场进入传统淡季，需求端补库谨慎，短期内棉花价格有调整预期；但长期来看，库存紧张、厄尔尼诺天气影响产量及需求端利多预期，支撑棉花价格大方向偏强。兴业期货震荡新疆棉花种植面积减少和极端天气导致总产量预估同比减少6.8%，种植成本高企，政策对价格有支撑，但整体供需偏紧格局未变，预计短期震荡企...

同花顺期货

236

【品种策略】棉花：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏空美国棉花出口销售和装船数据均显著下降，新棉丰产导致供应充沛，商业库存增加，下游需求疲软，织厂和布厂开机率下降，棉价上行受阻并可能回落。南华期货震荡美国棉花出口走弱，新疆棉加工增速放缓但供给压力增加，下游订单疲软，市场供给压力加大，棉价或维持低位震荡。国都期货空USDA报告调增美棉产量和库存，国内棉花产量增加，库存快速增长，纺企淡季加工利润为负，市场供需宽松，棉价承压。永安研究偏空棉花期货价格受到谷物市场下跌、出口销售减少和供应...

同花顺期货

274