【品种策略】热卷：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	成材产量小幅增加，需求环比回升但节后预计走弱，铁矿和焦煤库存累库，供应宽松限制上涨空间，整体维持震荡格局。
恒泰期货	震荡	钢材需求疲软，钢厂利润不佳导致减产，热卷订单改善不明显，库存增加，房地产数据疲弱，基建托底效果不明显，制造业用钢需求滑落，整体供需双弱，盘面价格低估值。
国都期货	震荡	上周热卷产量小幅增加，东北区域新增钢厂复产，尽管下游采购需求有所释放，但库存拐点未确认，市场可能反复震荡。
正信期货	震荡	高炉产能利用率回升、电炉开工增加导致供应上升，而建材和制造业需求减弱，库存压力显现，整体供需结构转弱，市场情绪降温，价格有回调空间。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，总库存去化放缓，尽管国内宏观政策预期向好，但部分原料价格走弱影响短期钢价小幅震荡回落。国内外冷热卷价差小幅扩大，出口空间趋增。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

成材产量小幅增加，需求环比回升但节后预计走弱，铁矿和焦煤库存累库，供应宽松限制上涨空间，整体维持震荡格局。

恒泰期货

震荡

钢材需求疲软，钢厂利润不佳导致减产，热卷订单改善不明显，库存增加，房地产数据疲弱，基建托底效果不明显，制造业用钢需求滑落，整体供需双弱，盘面价格低估值。

国都期货

震荡

上周热卷产量小幅增加，东北区域新增钢厂复产，尽管下游采购需求有所释放，但库存拐点未确认，市场可能反复震荡。

正信期货

震荡

高炉产能利用率回升、电炉开工增加导致供应上升，而建材和制造业需求减弱，库存压力显现，整体供需结构转弱，市场情绪降温，价格有回调空间。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增，总库存去化放缓，尽管国内宏观政策预期向好，但部分原料价格走弱影响短期钢价小幅震荡回落。国内外冷热卷价差小幅扩大，出口空间趋增。

【品种策略】热卷：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡宏观面临内外承压，市场对特朗普上台的海外冲击担忧，国内政策真空期未兑现降准降息，导致黑色商品走弱。钢材累库为季节性现象，库存低位，基本面康健，但冬储积极性不高，成本端推涨驱动弱，整体呈现弱势震荡。年后需求预期不差，政策或有利好，不建议做空。兴业期货震荡国内政策托底，但外需不确定性上升，钢材供需结构边际转弱符合季节性规律，炼钢成本震荡筑底，1月份热卷产量或环比回升，潜在供给压力下热卷表现仍将弱于螺纹。国都期货震荡热卷供给压力逐...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美会谈释放积极信号，市场情绪回暖，盘面小幅反弹；但淡季来临，需求走弱，库存累积，基本面驱动不强，反弹动力有限。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降，但需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已兑现，预计短期低估值修复。国都期货震荡热轧卷板产量继续提升，华东、华北地区钢厂检修结束后产量恢复，现货价格与期货基差存在价差修复机会，建议关注板材与建材价差策略。兴业期货震荡板材需求韧性和建筑钢材需求淡季导致供需矛盾暂未积累...

同花顺期货

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