【品种策略】棉花：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	美国棉花出口销售和装船数据均显著下降，新棉丰产导致供应充沛，商业库存增加，下游需求疲软，织厂和布厂开机率下降，棉价上行受阻并可能回落。
南华期货	震荡	美国棉花出口走弱，新疆棉加工增速放缓但供给压力增加，下游订单疲软，市场供给压力加大，棉价或维持低位震荡。
国都期货	空	USDA报告调增美棉产量和库存，国内棉花产量增加，库存快速增长，纺企淡季加工利润为负，市场供需宽松，棉价承压。
永安研究	偏空	棉花期货价格受到谷物市场下跌、出口销售减少和供应压力的拖累。美国棉花出口大幅减少，新疆棉花产量增长超预期，加工成本高于盘面价格，抑制下行空间，但短期需求疲软和宏观利好兑现结束导致继续弱势。
正信期货	震荡	新疆棉花加工量同比增加，供应宽松，棉企出货意愿增强，下游需求平淡，市场观望氛围浓厚，且美国陆地棉出口净销售下降，导致棉价缺乏上行动力。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

美国棉花出口销售和装船数据均显著下降，新棉丰产导致供应充沛，商业库存增加，下游需求疲软，织厂和布厂开机率下降
，棉价上行受阻并可能回落。

南华期货

震荡

美国棉花出口走弱，新疆棉加工增速放缓
但供给压力增加，下游订单疲软，市场供
给压力加大，棉价或维持低位震荡。

国都期货

空

USDA报告调增美棉产量和库存，国内
棉花产量增加，库存快速增长，纺企淡季
加工利润为负，市场供需宽松，棉价承压
。

永安研究

偏空

棉花期货价格受到谷物市场下跌、出口销
售减少和供应压力的拖累。美国棉花出口
大幅减少，新疆棉花产量增长超预期，加
工成本高于盘面价格，抑制下行空间，但
短期需求疲软和宏观利好兑现结束导致继
续弱势。

正信期货

震荡

新疆棉花加工量同比增加，供应宽松，棉
企出货意愿增强，下游需求平淡，市场观
望氛围浓厚，且美国陆地棉出口净销售下
降，导致棉价缺乏上行动力。

【品种策略】棉花：06月06日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球贸易战的宏观因素影响棉价，政策变化风险导致产业选择观望态度，尽管进口减少改善供需格局，但供应充沛限制价格上涨。南华期货震荡中美谈话导致市场情绪波动，美国关税政策不确定性增加，订单增量有限且下游观望情绪重，传统需求淡季，棉价短期或维持震荡。兴业期货震荡新疆和美国主产区天气正常，棉苗长势良好，供应预期充足；纺织行业处于消费淡季，订单增量有限，整体开机率下调，市场缺乏方向性驱动。国都期货多中美领导人通话提振市场乐观情绪，棉花价格...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美棉产区降雨缓解旱情，郑棉上涨，但中美关税政策不确定性及国内消费淡季限制棉价上行空间，关注13800附近压力。国都期货震荡中美贸易谈判提振市场情绪，美棉增产预期强烈，纺织行业进入淡季但库存压力不大，整体供应预期增加，短期棉花维持震荡偏强走势。兴业期货中性短期基本面方向性驱动不足，棉价走势仍待中美经贸谈判推进情况牵引，供应压力不大且库存下降。正信期货震荡美棉产区降雨充足利于生长，美棉优良率保持，美元指数震荡，美原油冲高回落拖累美...

同花顺期货

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