国泰君安期货：供需紧平衡支撑，价格重心上移

　　2026年豆一&豆二核心逻辑是供需平衡表边际收缩。供应端，国产大豆连续四年高产后，2026年种植面积适度调减，总产量维持2000万吨左右，供应压力边际缓解；进口量虽保持高位但同比略降，远期进口利润不佳制约进口节奏。需求端，食用消费具备刚需属性，CAOC预估2026年食用消费1585万吨同比增长1.6%，构成价格底部支撑；压榨消费虽受进口大豆竞争，但整体需求稳中有增。供需两端叠加下，库存消费比下降推动价格重心上移，核心波动区间3800-4500元/吨，操作上建议逢低布局多单或买入套保锁定成本。

　　国投期货：多空因素制衡，区间震荡为主

　　2026年全球大豆市场呈现“产量下降、需求增长”的供需收紧格局，但南美高产、低成本的竞争优势持续压制全球大豆价格，价格维持低价区间运行。核心不确定性来自两大因素：一是天气风险，拉尼娜可能威胁阿根廷大豆产量，北美生长季气候转换增添产量变数；二是贸易风险，中美贸易协定执行情况直接影响美豆出口，进而左右全球贸易流。国内市场受国际豆价传导显著，大豆进口量维持高位，供应端无明显缺口，需求端饲用需求平稳、工业需求增长有限，多空制衡下呈现区间震荡，需重点警惕波动风险加剧。

　　新湖期货：结构性机会凸显，节奏为王

　　2026年豆一&豆二贸易摩擦影响逐渐弱化，市场回归基本面主导。供应端，美豆种植成本支撑1000美分/蒲式耳关口，较难跌破；巴西大豆丰产预期明确，构成长期压制；国内一季度进口美豆供应或受物流限制，可能推动3月合约偏强。需求端，食用刚需稳中有增，压榨需求受养殖行业产能波动影响但弹性不足。整体供需矛盾不突出，难有大级别单边行情，核心机会集中在结构性博弈，如季度间供需差异、政策扰动等。操作上需把握关键节点，依托区间边界滚动操作，避免盲目追趋势，以“节奏为王”应对市场波动。

　　中信建投期货：供应充裕压制，价格震荡偏弱

　　2026年豆系市场核心矛盾是“供应充裕与需求弹性不足”，呈现“仓再盈，大豆价抑”格局。供应端，国内大豆连续高产叠加进口量维持亿吨级高位，库存压力持续存在；国际市场南美大豆丰产、美豆单产创新高，全球供应无明显缺口。需求端，食用消费虽有刚性支撑，但增长幅度有限；压榨消费受进口大豆性价比优势挤压，国产大豆压榨需求增长乏力，整体需求缺乏突破性拉动。多重因素叠加下，价格整体承压，呈现震荡偏弱态势，仅能依托贸易政策调整、库存变动等因素捕捉阶段性机会，不宜过度乐观。