【品种策略】热卷：12月23日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
银河期货	震荡	国务院推动重大项目以扩大内需，钢材需求有支撑；河北和山东钢厂下调焦炭采购价，成本支撑减弱；铁水产量可能复产，钢材库存加速去化，制造业需求支撑钢价，但建材需求下滑和出口许可证管理影响上涨空间。
恒泰期货	震荡	钢厂盈利率下降导致减产，热卷需求疲软且订单改善不明显，库存由降转增，房地产数据疲弱，基建托底效果有限，制造业用钢需求下滑，整体供需双弱，盘面价格低估值下震荡整理。
国都期货	震荡	上周热卷产量继续下降，但市场需求仍然疲软，下游采购积极性不佳，价格窄幅震荡。市场趋势性反转需关注后续减产和政策力度是否超预期。
正信期货	震荡	宏观情绪修复，钢材供需结构转强，但淡季需求下滑或比减产更明显，热卷库存小幅回落，价格或有回调空间，建议关注加仓空单机会。
申银万国	震荡	宏观氛围转暖和国内经济工作会议预期带动钢材市场预期修复，但原料成本支撑减弱，五大材产量小幅下降，钢材供需双弱，库存降幅收窄，短期钢价有反弹动力，中期偏弱。
混沌天成研究	震荡	钢材供应减量与需求分化，总库存降幅扩大，原料价格走强及国内宏观政策预期向好，短期钢价震荡略偏强运行。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

银河期货

震荡

国务院推动重大项目以扩大内需，钢材需求有支撑；河北和山东钢厂下调焦炭采购价，成本支撑减弱；铁水产量可能复产，钢材库存加速去化，制造业需求支撑钢价，但建材需求下滑和出口许可证管理影响上涨空间。

恒泰期货

震荡

钢厂盈利率下降导致减产，热卷需求疲软且订单改善不明显，库存由降转增，房地产数据疲弱，基建托底效果有限，制造业用钢需求下滑，整体供需双弱，盘面价格低估值下震荡整理。

国都期货

震荡

上周热卷产量继续下降，但市场需求仍然疲软，下游采购积极性不佳，价格窄幅震荡。市场趋势性反转需关注后续减产和政策力度是否超预期。

正信期货

震荡

宏观情绪修复，钢材供需结构转强，但淡季需求下滑或比减产更明显，热卷库存小幅回落，价格或有回调空间，建议关注加仓空单机会。

申银万国

震荡

宏观氛围转暖和国内经济工作会议预期带动钢材市场预期修复，但原料成本支撑减弱，五大材产量小幅下降，钢材供需双弱，库存降幅收窄，短期钢价有反弹动力，中期偏弱。

混沌天成研究

震荡

钢材供应减量与需求分化，总库存降幅扩大，原料价格走强及国内宏观政策预期向好，短期钢价震荡略偏强运行。

【品种策略】热卷：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡热卷库存处于近5年同期较高水平，去库缓慢且依赖减产路径；板材出口需求良好但内需走弱；原料端让利改善利润，钢材价格区间震荡，关注去库速度和下游消费情况。银河期货震荡中央经济工作会议强调适度宽松的货币政策和稳定房地产市场，支持制造业需求；美国失业金人数激增，美联储降息，外煤供应增加导致煤焦价格下跌，热轧利润上升，铁矿结构性短缺支撑钢材成本，需求季节性下滑但制造业需求仍有支撑。国都期货震荡热轧卷板产量基本持平，市场需求继续弱势，下游...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：06月23日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡热卷市场供需双增，库存去化，长流程钢厂利润可观，铁水产量高位震荡。尽管中东冲突可能推升原油和煤炭价格，支撑热卷上行，但淡季需求走弱及库存累积压力限制反弹空间。恒泰期货震荡热卷需求韧性强于螺纹钢，尽管制造业用钢需求边际下滑，但热卷表需下降有限，且当前处于低估值修复行情。兴业期货震荡现货价格弱稳且成交一般，钢材整体去库延续，供需矛盾未明显积累，长流程钢厂利润存在，减产意愿不足，高炉铁水日产增加，国际油价上涨缓解原料估值压力，预计热卷...

同花顺期货

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