【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.47%，标普500指数跌1.16%，纳指跌1.81%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.73%，万得中概科技龙头指数跌1.22%。

国内方面，昨日指数午后大涨，全市场有3480家个股上涨，市场赚钱效应大幅回暖。市场成交量达到1.83万亿，较上一日放大了862亿。截止收盘，沪指涨1.19%、深成指涨2.40%、创业板指涨3.39%。

在领涨热点方面，能源金属板块大涨，源于碳酸锂期货大幅走强，创出阶段新高。共封装光学等AI硬件方向走强，源于AI产业景气度依旧较高，资金出现回流。

走势落后方向上，海南板块大跌，源于海南封关正式落地，资金利好兑现。军工板块走弱，源于近期热点板块商业航空分歧进一步加大。

整体来看，昨日A股早盘震荡分化，但午后大幅走强，赚钱效应快速回暖。一方面源于日本央行部分官员的鸽派发言，另一方面，昨日午后主要宽基ETF，如沪深300ETF、中证A500ETF等成交额显著放大，大资金买入迹象明显，对市场情绪形成了有效提振。

昨日指数大涨，市场对春季行情的预期大幅升温。从历史规律来看，春季行情通常出现在12月下旬至次年4月，常在春节前10–15个交易日启动，强势阶段多落在春节后至全国“两会”前，有时延续到4月上旬。节奏上，近年呈前置启动、前置收官特征，受政策与流动性季节性、机构“学习效应”影响，预期更易在节前被快速定价。

结构上一般分为两个阶段：第一阶段为“权重搭台、价值占优”（约12月至次年1月）。年报预告期不确定性较高、市场风险偏好不高，偏好业绩确定性强的大盘股。第二阶段为“成长唱戏、百花齐放”（多自2月起）。业绩预告落地后小盘股风险缓释，叠加年初信贷投放与流动性改善、“两会”政策预期升温，资金更青睐小盘成长。

短期来看，昨日市场午后大涨，上证双底结构形成，且分钟级别存在多重底部钝化，指数出现明确企稳信号，春季行情可能已经缓缓启动。从节奏演绎来看，当前处于行情第一阶段，指数主要呈现震荡走强态势，涨速较慢，风格上仍然建议以大盘为主。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）AI算力/半导体设备：昨日涨幅较大，板块属于有明确产业趋势且业绩高速增长的方向，继续看多。但AI算力与美股走势关联度较高，需要把握节奏。2）锂矿/储能/有色：昨日领涨方向，建议优选有业绩爆发预期的细分行业。3）商业航天：活跃资金抱团的核心方向，昨日面临较大分歧，但作为近期主流热点，仍有会有反复。4）消费：近期催化显著增多，后续主要关注能否出现有明确增长的细分方向。5）金融：金融在年末胜率较高，不建议追高，逢低关注。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）