【品种策略】橡胶：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国暴雨情况好转导致胶价回落，国内到港量回升且需求无明显亮点，预计后期累库空间增加。成本支撑短期较强，但供应回升使供需驱动偏弱，主产区产量进入尾声，RU供应压力或小于NR。
南华期货	震荡	天然橡胶供给因泰国和越南天气影响而收紧，但需求因国内外经济压力和库存增加而偏弱。国际油价和合成胶供应宽松对其形成拖拽。整体供需平衡下，橡胶价格维持宽幅震荡格局，短期内浅色胶相对偏强。
兴业期货	震荡	青岛库存连续五周累库，但泰国洪灾导致南部产区减产，国内云南及海南胶林临近停割，供应边际走低，支撑胶价震荡偏强。
国都期货	震荡	天然橡胶供需指引不强，全球高产期供给充足，但天气转冷供应或缩量。国内供给同比大增，需求疲弱，库存累积。政策有托底作用，但消费不温不火，预计胶价震荡略偏强。
申银万国	震荡	海外产区供应持续释放导致库存增加，国内供应弹性减弱，需求端支撑平稳，泰国降雨影响减弱，胶价承压，预计短期维持宽幅震荡。
光大期货	震荡	印尼天然橡胶出口增加，中国进口同比大增，青岛保税区和一般贸易库库存均增加，供需双弱，预计胶价维持震荡。关注泰南复割时间及RU新仓单注册情况。
混沌天成研究	偏空	泰国洪水缓解后原料市场报价恢复正常，胶水和胶杯价格走弱，供应端上量预期强，导致橡胶价格承压。同时，轮胎需求分化，全钢胎开工率上升但半钢胎开工率下降，供需走宽背景下橡胶价格偏弱运行。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国暴雨情况好转导致胶价回落，国内到港量回升且需求无明显亮点，预计后期累库空间增加。成本支撑短期较强，但供应回升使供需驱动偏弱，主产区产量进入尾声，RU供应压力或小于NR。

南华期货

震荡

天然橡胶供给因泰国和越南天气影响而收紧，但需求因国内外经济压力和库存增加而偏弱。国际油价和合成胶供应宽松对其形成拖拽。整体供需平衡下，橡胶价格维持宽幅震荡格局，短期内浅色胶相对偏强。

兴业期货

震荡

青岛库存连续五周累库，但泰国洪灾导致南部产区减产，国内云南及海南胶林临近停割，供应边际走低，支撑胶价震荡偏强。

国都期货

震荡

天然橡胶供需指引不强，全球高产期供给充足，但天气转冷供应或缩量。国内供给同比大增，需求疲弱，库存累积。政策有托底作用，但消费不温不火，预计胶价震荡略偏强。

申银万国

震荡

海外产区供应持续释放导致库存增加，国内供应弹性减弱，需求端支撑平稳，泰国降雨影响减弱，胶价承压，预计短期维持宽幅震荡。

光大期货

震荡

印尼天然橡胶出口增加，中国进口同比大增，青岛保税区和一般贸易库库存均增加，供需双弱，预计胶价维持震荡。关注泰南复割时间及RU新仓单注册情况。

混沌天成研究

偏空

泰国洪水缓解后原料市场报价恢复正常，胶水和胶杯价格走弱，供应端上量预期强，导致橡胶价格承压。同时，轮胎需求分化，全钢胎开工率上升但半钢胎开工率下降，供需走宽背景下橡胶价格偏弱运行。

【品种策略】橡胶：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏多泰国主要产区雨水天气增多导致胶种价格回暖，天胶成本支撑较好；青岛港口库存持稳，下游需求稳定，供小于求的基本面支撑橡胶价格偏强运行。南华期货偏多橡胶系多头趋势未止，国内再度去库，合成胶超跌修复领涨，泰国供应预期偏紧，国内原料价格高位，橡胶上游加工利润较好，宏观利多因素支撑中长期偏多趋势。兴业期货震荡国内停割季节性供给减少，但海外产量恢复；政策驱动需求增长，但未来或透支，轮胎销售淡季影响需求；结构性库存压力显现，橡胶反弹空间有限。...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国橡胶产区停割和产量下降导致供应淡季，但节后胶水和杯胶价格未止跌，国内下游需求季节性疲软，港口库存累积，短期橡胶价格偏弱。泰国割胶淡季限制价格大幅下跌，长期看多。永安研究震荡天然橡胶价格震荡运行，供应端海外产区陆续停割，需求端表现一般，全钢胎库存高且开工低，国内中游橡胶库存累积偏低，市场关注宏观政策和需求增量。兴业期货震荡终端需求增速回落，车市传统淡季和春节效应导致需求疲软，港口库存继续积累，供应过剩压力仍存，胶价预计延续震...

同花顺期货

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