【品种策略】橡胶：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	泰国主要产区雨水天气增多导致胶种价格回暖，天胶成本支撑较好；青岛港口库存持稳，下游需求稳定，供小于求的基本面支撑橡胶价格偏强运行。
南华期货	偏多	橡胶系多头趋势未止，国内再度去库，合成胶超跌修复领涨，泰国供应预期偏紧，国内原料价格高位，橡胶上游加工利润较好，宏观利多因素支撑中长期偏多趋势。
兴业期货	震荡	国内停割季节性供给减少，但海外产量恢复；政策驱动需求增长，但未来或透支，轮胎销售淡季影响需求；结构性库存压力显现，橡胶反弹空间有限。
永安研究	震荡	橡胶期货价格受到多重因素影响，包括天然橡胶产区强降雨导致供应端受限，国储抛储流拍和年内再次抛储预期，以及国内库存累库趋势和出口表现好于内销等因素，整体基本面矛盾不突出，市场暂观望。
申银万国	震荡	国内产区即将进入停割季，原料价格支撑橡胶偏强；青岛库存回升增加供应压力；海外产区供应顺畅但有气候骚动；国内终端消费预期改善，需实际消费支撑。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

泰国主要产区雨水天气增多导致胶种价格回暖，天胶成本支撑较好；青岛港口库存持稳，下游需求稳定，供小于求的基本面
支撑橡胶价格偏强运行。

南华期货

偏多

橡胶系多头趋势未止，国内再度去库，合
成胶超跌修复领涨，泰国供应预期偏紧，
国内原料价格高位，橡胶上游加工利润较
好，宏观利多因素支撑中长期偏多趋势。

兴业期货

震荡

国内停割季节性供给减少，但海外产量恢
复；政策驱动需求增长，但未来或透支，
轮胎销售淡季影响需求；结构性库存压力
显现，橡胶反弹空间有限。

永安研究

震荡

橡胶期货价格受到多重因素影响，包括天
然橡胶产区强降雨导致供应端受限，国储
抛储流拍和年内再次抛储预期，以及国内
库存累库趋势和出口表现好于内销等因素
，整体基本面矛盾不突出，市场暂观望。

申银万国

震荡

国内产区即将进入停割季，原料价格支撑
橡胶偏强；青岛库存回升增加供应压力；
海外产区供应顺畅但有气候骚动；国内终
端消费预期改善，需实际消费支撑。

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