【品种策略】铝：10月27日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美经贸磋商达成共识和美国CPI数据不及预期提振宏观情绪，但国内矿供应略有收缩，氧化铝价格走弱，电解铝供应保持高位，库存压力仍存，需求受传统型材拖累，整体市场表现震荡。
南华期货	偏多	宏观政策利好，9月美国CPI低于预期，强化降息预期，中美关税磋商取得进展；沪铝国内基本面稳健，海外供应扰动，带动铝价上涨。需关注美联储利率决议及资金动向。
兴业期货	多	中美经贸磋商达成基本共识，国内稳增长政策预期强烈，海外供给扰动增多，国内产量受限，需求乐观情绪增强，供需偏紧预期加剧，价格上行趋势延续。
正信期货	震荡	中美经贸磋商结果可能对盘面产生较大影响；国内电解铝产能复产空间有限，需求进入旺季但改善幅度有限；社库回到中性水平，现货价格上涨但下游观望抵制；海外库存低及美国铝企业减产支撑外盘铝价。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美经贸磋商达成共识和美国CPI数据不及预期提振宏观情绪，但国内矿供应略有收缩，氧化铝价格走弱，电解铝供应保持高位，库存压力仍存，需求受传统型材拖累，整体市场表现震荡。

南华期货

偏多

宏观政策利好，9月美国CPI低于预期，强化降息预期，中美关税磋商取得进展；沪铝国内基本面稳健，海外供应扰动，带动铝价上涨。需关注美联储利率决议及资金动向。

兴业期货

多

中美经贸磋商达成基本共识，国内稳增长政策预期强烈，海外供给扰动增多，国内产量受限，需求乐观情绪增强，供需偏紧预期加剧，价格上行趋势延续。

正信期货

震荡

中美经贸磋商结果可能对盘面产生较大影响；国内电解铝产能复产空间有限，需求进入旺季但改善幅度有限；社库回到中性水平，现货价格上涨但下游观望抵制；海外库存低及美国铝企业减产支撑外盘铝价。

【品种策略】铝：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡铝合金成本提供支撑，库存高位，供应宽松，需求临近旺季或改善，短期震荡趋于偏强。南华期货震荡宏观方面，鲍威尔发言偏鸽，9月降息预期增加；现货方面，下游企业补库增长，再生铝供应可能减少，短期沪铝震荡偏强，价格区间为20500-21000。银河期货偏空现货成交价格低于前期，带动现货报价回落；上期所氧化铝仓单量增加，库存高位；阅兵期间运输受限，影响有限。整体供需平衡偏向供应过剩，预计价格仍将维持偏弱。正信期货震荡降息预期和废铝供应偏紧支撑铝价，尽管当前处于...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：10月27日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期下游焦钢厂集中补库，焦煤库存结构改善，现货市场资源偏紧，焦煤基差与月间正套走强。焦化利润受损，焦炭供应偏紧，焦煤成本支撑短期价格偏强。高炉限产对需求不利，但焦煤供应紧张，后续需关注产区超产及安监力度。恒泰期货中性节后钢厂盈利率下降导致焦煤需求支撑力度减弱，尽管国内反内卷查超产提供底部支撑，但长期钢铁需求不乐观，焦煤价格冲高后面临压力。兴业期货震荡内蒙古超产治理及蒙煤进口扰动可能导致焦煤供给收紧，但调研数据显示原煤日产...

同花顺期货

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