【品种策略】铜：10月23日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美博弈持续导致市场情绪谨慎，宏观环境缺乏趋势性驱动；铜矿供应偏紧，TC维持负值，冶炼亏损矛盾尖锐，Codelco提高升水报价支撑价格，市场短期由宏观主导。
南华期货	震荡	市场对贸易协议的乐观情绪提振美元，铜价承压；金铜比高位回落释放部分获利资金，对铜价形成支撑。短期多空参半，铜价在84000-86000区间震荡。需警惕精废差变动对精铜需求的利多影响。
银河期货	震荡	中美贸易关系有所缓和，铜矿供应端扰动增加，电解铜产量下降，终端消费边际走弱但原料库存低导致刚需韧性存在，市场预期加工费下降影响铜价走势。
兴业期货	偏多	中美贸易谈判释放积极信号，可能达成部分协议；铜终端需求有韧性，供给端铜矿减产预期导致供需偏紧，支撑铜价。
混沌天成研究	震荡	铜价受矿端扰动和需求端宏观干扰影响，波动率上升。中美贸易政策、美股回调抑制铜价，市场预期回落。国内经济数据偏弱，需求预期受抑制，导致铜价维持震荡区间。
申银万国	震荡	精矿供应紧张和印尼矿难可能导致全球铜供求缺口，长期支撑铜价，但冶炼产量高增长和下游需求不一，导致铜价震荡整理。
财达期货	震荡	美元走强导致铜价下跌，抑制非美买家需求；Codelco上调电解铜溢价，矿端扰动持续，国内产量下降；中美贸易冲突缓和及降息预期增强，宏观消息交织，短期价格高位震荡。
光大期货	震荡	美政府关门、中美贸易不确定性及海外金融市场风险导致市场谨慎，库存变化不一，宏观风险关注增加，短期铜价难以突破震荡区间。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美博弈持续导致市场情绪谨慎，宏观环境缺乏趋势性驱动；铜矿供应偏紧，TC维持负值，冶炼亏损矛盾尖锐，Codelco提高升水报价支撑价格，市场短期由宏观主导。

南华期货

震荡

市场对贸易协议的乐观情绪提振美元，铜价承压；金铜比高位回落释放部分获利资金，对铜价形成支撑。短期多空参半，铜价在84000-86000区间震荡。需警惕精废差变动对精铜需求的利多影响。

银河期货

震荡

中美贸易关系有所缓和，铜矿供应端扰动增加，电解铜产量下降，终端消费边际走弱但原料库存低导致刚需韧性存在，市场预期加工费下降影响铜价走势。

兴业期货

偏多

中美贸易谈判释放积极信号，可能达成部分协议；铜终端需求有韧性，供给端铜矿减产预期导致供需偏紧，支撑铜价。

混沌天成研究

震荡

铜价受矿端扰动和需求端宏观干扰影响，波动率上升。中美贸易政策、美股回调抑制铜价，市场预期回落。国内经济数据偏弱，需求预期受抑制，导致铜价维持震荡区间。

申银万国

震荡

精矿供应紧张和印尼矿难可能导致全球铜供求缺口，长期支撑铜价，但冶炼产量高增长和下游需求不一，导致铜价震荡整理。

财达期货

震荡

美元走强导致铜价下跌，抑制非美买家需求；Codelco上调电解铜溢价，矿端扰动持续，国内产量下降；中美贸易冲突缓和及降息预期增强，宏观消息交织，短期价格高位震荡。

光大期货

震荡

美政府关门、中美贸易不确定性及海外金融市场风险导致市场谨慎，库存变化不一，宏观风险关注增加，短期铜价难以突破震荡区间。

【品种策略】铜：10月23日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货SHFE和LME铜库存减少，精废价差收窄。宏观面美元走强压制铜价，10-11月冶炼端扰动或导致精铜产量下降，短期铜价受宏观情绪波动影响，预计偏震荡运行。南华期货中国9月精炼铜产量同比增长0.4%，铜价短期或震荡偏弱，因供给增加而需求无明显回升迹象。永安研究矿端铜精矿供应偏紧，冶炼厂检修延长，10月产量预期下滑。消费淡季，需求不乐观。预计铜价箱型区间震荡，建议短期震荡思路。兴业期货宏观面及基本面分化，铜价上行动能有限，金融与商品属性均无明确驱动，需求乐观...

同花顺期货

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【品种策略】铜：05月23日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国制造业和就业数据暂稳，贸易战缓和，衰退风险减弱，但整体经济走弱压制铜价；铜矿及废铜供应偏紧，国内消费季节性转弱，中美关税缓和带来补库需求，短期价格有支撑。南华期货震荡美元指数稳定导致铜价回吐涨幅，宏观政策短期无大调整，现货价格回落明显，精废价差偏高，需求隐患仍存。银河期货震荡美国制造业和服务业PMI反弹，企业提前囤货，冶炼厂减产压力加大，LME库存减少，国内进口精炼铜下滑，需求保持韧性但进入消费淡季，铜价高位盘整。兴业期货震荡宏观不确定...

同花顺期货

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