今天，一个将深刻影响中国未来五年的重磅会议第二十届四中全会，在北京正式召开。根据官方议程，这次全会的核心任务，就是审议《“十五五”规划的建议》。这意味着，决定我们国家未来发展方向、关系到我们每个人前途的顶层设计，正在此刻被最终敲定。

在这样的大背景下，我们今天来解读“十五五”规划的“心脏地带”和核心引擎——科技。

上一期我们解读了内需消费主线，如果说消费是我们经济的“压舱石”，那么科技，就是我们驶向2035年现代化目标的“主推进器”，更是这场大国博弈中最关键的“胜负手”。

为什么这么说？我们先来看市场的真实反馈。在经济结构转型的宏观背景下，代表新兴科技力量的科创100指数 (000698)，展现出了强大的韧性和增长潜力，年内涨幅超44%（数据截止2025年10月20日）。资本的流向，已经提前为国家的战略重心投了票。

时代所向：为什么科技是“十五五”的核心命题？

“十五五”把科技放到前所未有的高度，不是未雨绸缪，而是一种战略必然。因为它要同时回答四大时代之问。

第一问，是外部的“围堵之问”。老美的技术封锁已经从“精准打击”升级为“全面围堵”，实体清单上的中国企业超过1000家，芯片、AI、工业软件等领域，都成了被“卡脖子”的重灾区。我们没有退路，唯有自立自强。

第二问，是内部的“动力之问”。 房地产投资持续下滑，经济增长的新动能在哪里？答案只能是科技创新。根据国家统计局最新数据，2025年前三季度，在固定资产投资整体微降的背景下，制造业投资逆势增长4.0%，其中规上高技术制造业增加值增速更是高达9.6%。人工智能、高端装备，这些才是能撬动万亿级投资的新赛道。

前三季度宏观经济数据 图片来源：国家统计局

第三问，是人口的“效率之问”。2024年，我国人口再次负增长，60岁以上的老人占比超过22%。劳动力从“拼数量”转向“拼质量”，唯一的出路，就是通过智能制造、人工智能来提升全要素生产率，用“机器红利”对冲“人口红利”的消退。

第四问，是未来的“发展之问”。 要实现2035年人均GDP达到中等发达国家水平的目标，未来十年，我们的名义GDP年均增速需要保持在6%-8%。这个增量从哪里来？只能来自于科技驱动的新质生产力。

所以大家看，外部封锁倒逼，内部转型必需，这决定了“十五五”的科技路线，必须是一场只能赢的攻坚战。

双轮驱动：“硬科技”与“数字经济”的协奏曲

那么，这场攻坚战具体怎么打？国家的战略布局非常清晰，就是“双轮驱动”：一手抓“硬科技”的单点突破，一手抓“数字经济”的全面赋能。

第一个轮子，是硬科技的“三级火箭”，层层递进。

第一级，是“卡脖子”技术攻关。 这是“从0到1”的战斗，目标直指那些我们被动挨打的领域。比如半导体领域的光刻机、EDA软件，制造业需要的高端数控机床、工业软件，这些都是未来五年要集中优势兵力，啃下的硬骨头。

第二级，是战略性新兴产业的壮大。 这是“从1到N”的扩张。最新的经济数据显示，工业机器人、新能源汽车的产量同比增速分别达到了29.8%和29.7%。未来要做的，就是深入实施“AI+”行动，在生物医药、新能源等优势领域，把长板做得更长。

前三季度宏观经济数据 图片来源：国家统计局

第三级，是未来产业的前瞻布局。 这是为下一个十年播下种子。人形机器人、脑机接口、低空经济、量子技术，这些听起来充满科幻色彩的领域，正在被纳入国家级的战略规划，力争在全球下一轮科技竞赛中抢占先机。

第二个轮子，是数字经济的“新基建”，全面渗透。

如果说硬科技是造“发动机”，那数字经济就是铺设让发动机高效运转的“高速公路网”。具体分为四个方面。

1. 激活数据要素。 让数据从“沉睡的资源”变成“流动的资产”。通过建设国家数据交易所，推动数据资产化，把我们海量的数据优势，转化为实实在在的经济价值。
2. 夯实算力底座。 算力就是新时代的“电力”。持续推进“东数西算”工程，构建全国一体化的算力网络，为人工智能、科学计算提供源源不断的动力。
3. 深化产业融合。 推动数字技术与实体经济深度结合。数据显示，前三季度，信息传输、软件和信息技术服务业增加值同比增长11.2%，高技术产业中信息服务业投资更是激增33.1%，这背后正是“实数融合”的强大驱动力。前三季度宏观经济数据 图片来源：国家统计局
4. 参与全球治理。 我们不仅要用好数字技术，还要参与制定全球数字贸易的规则，让我们的技术标准走出去，成为国际标准。

这两个轮子，硬科技为数字经济提供技术突破，数字经济为硬科技提供应用场景和数据土壤，二者相互赋能，共同构成新质生产力的核心，形成“科技突破 → 数字赋能 → 产业升级”的黄金闭环。

顺势而为：如何抓住科技主线的投资机遇？

理解了顶层设计，我们普通人如何顺势而为？最稳健的策略，就是跟着国家的战略方向，去配置那些确定性高的赛道。借道相关的指数基金，是分享时代红利的优选。

第一条主线：“卡脖子”突围的国产替代。这是确定性最高的领域。相关指数主要有以下两只。

• 中华半导体芯片 (990001)：覆盖半导体全产业链，是国产替代最核心的受益者。跟踪该指数的唯一一只场内ETF为国泰芯片ETF（512760）规模超百亿，年内涨幅41.69%（截止10月20日）。
• 科创50指数 (000688)：集结了科创板的硬核科技龙头，是新质生产力的“大本营”。跟踪该指数的场内最大一只ETF为华夏科创50ETF（588000）规模超七百亿，年内涨幅37.51%（截止10月20日）。

第二条主线：“工业大脑”的智能化升级。制造业的转型升级，离不开工业软件和被称为“工业母机”的高端装备。相关指数有以下两只。

• 国证工业软件主题指数 (980034)：聚焦工业“灵魂”软件的研发设计与生产控制。目前跟踪该指数的ETF为博时工业软件ETF（159108），目前该基金还未上市，发行时间是10月27日，可以关注一下。
• 中证机床指数 (931866)：囊括了数控机床、工业机器人等核心“工业母机”企业。跟踪该指数的场内最大一只ETF为国泰工业母机ETF（159667），年内涨幅40.16%。（截止10月20日）

第三条主线：“数字基石”的平台经济与AI。数字经济的核心资产，在经历深度调整后，迎来了价值重估的机会。

• 恒生科技指数 (HSTECH)：汇集了众多在港股上市的中国互联网与科技巨头，当前估值处于历史相对低位，具备较高的配置性价比。跟踪该指数的场内最大一只ETF为华夏恒生科技ETF（513180）规模超四百亿，年内涨幅31.26%。（截止10月20日）
• 中证人工智能指数 (930713)：全面拥抱AI算法、算力、应用的全产业链浪潮。跟踪该指数的场内最大一只ETF为易方达人工智能ETF（159819）规模超两百亿，年内涨幅54.73%。（截止10月20日）

总而言之，“十五五”规划下的科技主线，绝不仅仅是一个行业规划，它是我们穿越周期、应对挑战、实现高质量发展的核心战略。在这场关乎国运的竞赛中，科技既是赛道，也是引擎。看懂这条主线，也就看懂了未来五年中国发展的底层逻辑。