【品种策略】纯碱：10月14日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱厂家库存增加，重碱供应过剩，远期供应压力持续；光伏玻璃需求改善，纯碱出口好于预期，缓解国内压力；库存高位限制价格，但成本支撑下跌空间有限。
银河期货	震荡	供应端设备检修和降负荷导致产量小幅下滑，但库存仍处于高位，需求端出货放缓，宏观市场情绪偏稳，短期走势震荡偏弱但跌幅有限。
兴业期货	空	纯碱日产量上升至10.62万吨，供过于求格局持续，行业库存积累增加，碱厂库存较上周四增加2.48万吨，基本面下行驱动明确。
光大期货	震荡	纯碱期货价格宽幅震荡，现货厂家报价稳定，供应端开工率略有提升但新增产能需关注，需求端补库后成交趋缓，整体基本面暂无亮点，期货盘面情绪短期偏弱，需关注外部宏观及政策因素。
正信期货	震荡	纯碱供给端开工产量高位，库存增加，需求端刚需为主，消费波动小，基本面供大于求，价格低位震荡，建议逢反弹卖保。
申银万国	震荡	纯碱期货库存增加，市场处于存量消化阶段，尽管工信部稳增长方案带来偏多预期，但市场仍较为谨慎，需关注秋季消费和政策变化对存量消化的影响。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱厂家库存增加，重碱供应过剩，远期供应压力持续；光伏玻璃需求改善，纯碱出口好于预期，缓解国内压力；库存高位限制价格，但成本支撑下跌空间有限。

银河期货

震荡

供应端设备检修和降负荷导致产量小幅下滑，但库存仍处于高位，需求端出货放缓，宏观市场情绪偏稳，短期走势震荡偏弱但跌幅有限。

兴业期货

空

纯碱日产量上升至10.62万吨，供过于求格局持续，行业库存积累增加，碱厂库存较上周四增加2.48万吨，基本面下行驱动明确。

光大期货

震荡

纯碱期货价格宽幅震荡，现货厂家报价稳定，供应端开工率略有提升但新增产能需关注，需求端补库后成交趋缓，整体基本面暂无亮点，期货盘面情绪短期偏弱，需关注外部宏观及政策因素。

正信期货

震荡

纯碱供给端开工产量高位，库存增加，需求端刚需为主，消费波动小，基本面供大于求，价格低位震荡，建议逢反弹卖保。

申银万国

震荡

纯碱期货库存增加，市场处于存量消化阶段，尽管工信部稳增长方案带来偏多预期，但市场仍较为谨慎，需关注秋季消费和政策变化对存量消化的影响。

【品种策略】纯碱：10月14日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司核心观点南华期货当前宏观政策利好背景下，纯碱盘面波动加剧，预计宏观情绪消退后交易重回基本面。供给高位，需求下滑，静态平衡过剩，价格有下行压力。兴业期货纯碱行业基本面羸弱，供给逐步回升，短期政策面积极，中期回归基本面。策略：维持期权及套利策略，持有买玻璃01-空纯碱01套利策略及卖出看涨期权SA501C1700。永安研究纯碱期货走强，基差偏低，1/5价差低位；供应恢复，库存增加，需求轻碱偏高。策略建议为纯碱空配。申银万国纯碱期货1月合约收阳线，后市关注供需调节，尤其是供给端调...

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