【品种策略】铜：10月13日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美贸易战升级引发市场恐慌，全球风险资产大幅下挫，国内政策刺激预期存在，但需求未显著改善，原料紧张与冶炼亏损矛盾加剧，市场波动加大。
南华期货	震荡	关税政策的不确定性和供应短缺预期形成对铜价的拉扯，使得铜价在高位震荡。短期内政策端影响上涨节奏，需关注降息预期及国内政策支持。
兴业期货	中性	中美贸易冲突导致铜价面临阶段性回调压力，但铜精矿供给偏紧的中长期预期未变，建议在事件扰动减弱后再布局多头策略。
正信期货	空	中美关税冲突再起导致避险情绪升温，打压铜价估值；尽管印尼Grasberg铜矿泥石流影响产量，但铜市场过剩显性化，难以出现短缺预期；宏观经济不确定性增加，铜价面临压力。
财达期货	震荡	国庆假期期间，受宏观因素和供应端扰动影响，铜价波动较大。ADP就业数据下降加大美联储降息预期，Grasberg铜矿停产导致供应扰动，LME铜价上涨。但特朗普提及对华加征关税导致铜价走弱，且中美经贸冲突增强经济下滑预期，短期铜价承压。
申银万国	震荡	印尼矿难可能导致全球铜供求缺口，长期支撑铜价；但中美贸易对峙升级令市场情绪波动，短期内铜价受压。电网投资增长和汽车产销正增长提供部分支撑，但地产疲弱和家电排产负增长限制涨幅。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美贸易战升级引发市场恐慌，全球风险资产大幅下挫，国内政策刺激预期存在，但需求未显著改善，原料紧张与冶炼亏损矛盾加剧，市场波动加大。

南华期货

震荡

关税政策的不确定性和供应短缺预期形成对铜价的拉扯，使得铜价在高位震荡。短期内政策端影响上涨节奏，需关注降息预期及国内政策支持。

兴业期货

中性

中美贸易冲突导致铜价面临阶段性回调压力，但铜精矿供给偏紧的中长期预期未变，建议在事件扰动减弱后再布局多头策略。

正信期货

空

中美关税冲突再起导致避险情绪升温，打压铜价估值；尽管印尼Grasberg铜矿泥石流影响产量，但铜市场过剩显性化，难以出现短缺预期；宏观经济不确定性增加，铜价面临压力。

财达期货

震荡

国庆假期期间，受宏观因素和供应端扰动影响，铜价波动较大。ADP就业数据下降加大美联储降息预期，Grasberg铜矿停产导致供应扰动，LME铜价上涨。但特朗普提及对华加征关税导致铜价走弱，且中美经贸冲突增强经济下滑预期，短期铜价承压。

申银万国

震荡

印尼矿难可能导致全球铜供求缺口，长期支撑铜价；但中美贸易对峙升级令市场情绪波动，短期内铜价受压。电网投资增长和汽车产销正增长提供部分支撑，但地产疲弱和家电排产负增长限制涨幅。

【品种策略】铜：06月13日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国对铜加征关税预期导致LME库存持续减少，市场担忧区域性电解铜紧缺，支撑短期价格，但宏观面美元指数弱势及降息预期压制反弹空间。南华期货震荡智利和必和必拓铜矿产量增加，但全球铜供应格局分化；美国PPI温和，企业利润率承压，市场消化美联储降息预期，铜价短期止涨。兴业期货震荡美元走弱导致降息预期抬升，矿端紧张未转变，国内冶炼亏损加剧，消费淡季需求谨慎，宏观不确定性高，市场情绪及资金影响价格短期波动。混沌天成研究震荡美元指数和美债利率下行...

同花顺期货

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【品种策略】铜：08月13日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡市场对美联储降息的预期增强，加上中美关系缓和，弱美元环境支撑铜价。尽管铜矿供应边际缓和，LME库存持续累增，供需格局仍为供强需弱，铜价维持区间震荡偏强。南华期货震荡铜价受到下游终端对美国关税需求负反馈的影响，但近期走势显示支撑位上移至7.8万元每吨，且期限结构从B结构转为C结构，表明上涨有坚实支撑。财达期货震荡美联储降息预期上行对铜价有支撑，但中俄元首会晤在即，市场暂时观望，短期维持震荡偏强走势。正信期货震荡降息预期强化，美国制造业...

同花顺期货