【品种策略】锌：10月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美贸易摩擦升级导致市场避险情绪上升，LME库存低位支撑伦锌上涨，但沪锌受供应宽松和需求疲软影响，国内锌锭库存增加，需求旺季不旺，价格在21500-22800元/吨区间震荡。
南华期货	震荡	锌价受特朗普关税言论影响高位震荡，基本面无好转，10月加工费下修但精炼锌产量增长，进口盈亏低点，出口窗口将开，沪锌受此影响上涨，但基本面仍弱，供强需弱格局明显。
正信期货	空	中美贸易冲突导致短期宏观情绪受影响，锌价可能短线急跌。虽然中长期贸易谈判前景不确定，但市场预期冲突会逐步缓和。供给端，国内炼厂开工率提升，库存增加；海外炼厂减产，LME库存减少。全球锌矿供给增加，但需时间传导至冶炼端，供需平衡有过剩倾向。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回升和冶炼产量增加，但基建投资增速放缓、地产疲弱及国内外库存差异导致锌价走势不明朗，短期可能跟随铜价波动。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美贸易摩擦升级导致市场避险情绪上升，LME库存低位支撑伦锌上涨，但沪锌受供应宽松和需求疲软影响，国内锌锭库存增加，需求旺季不旺，价格在21500-22800元/吨区间震荡。

南华期货

震荡

锌价受特朗普关税言论影响高位震荡，基本面无好转，10月加工费下修但精炼锌产量增长，进口盈亏低点，出口窗口将开，沪锌受此影响上涨，但基本面仍弱，供强需弱格局明显。

正信期货

空

中美贸易冲突导致短期宏观情绪受影响，锌价可能短线急跌。虽然中长期贸易谈判前景不确定，但市场预期冲突会逐步缓和。供给端，国内炼厂开工率提升，库存增加；海外炼厂减产，LME库存减少。全球锌矿供给增加，但需时间传导至冶炼端，供需平衡有过剩倾向。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回升和冶炼产量增加，但基建投资增速放缓、地产疲弱及国内外库存差异导致锌价走势不明朗，短期可能跟随铜价波动。

【品种策略】锌：06月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡矿端供应趋松，炼锌生产利润修复，整体供应有望走强，需求处于淡季，库存累增压制价格，但库存绝对位置较低仍提供下方支撑。南华期货震荡锌价窄幅震荡，低库存支撑锌价，但社库累库、供给端宽松逐步兑现，需求端疲软，锌价短期重心下移，逢高布局空头。混沌天成研究震荡中美贸易初步达成日内瓦框架，宏观情绪回暖，但锌冶炼厂排产增加，供应压力加大，库存低位，挤仓风险存在，锌价偏弱震荡，建议短期观望。正信期货震荡全球锌矿产量回升及冶炼端增产导致供给增加，而贸易争...

同花顺期货

【品种策略】锌：08月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空锌市供强需弱，库存累增，基本面弱势压制锌价，尽管LME库存持续去库，但整体保持逢高配空节奏，需注意LME海外挤仓情绪。银河期货中性国内锌消费淡季，供应增加导致库存累积，但LME库存去库及宏观因素可能支撑沪锌价格区间偏强运行。正信期货震荡国内推出刺激消费信贷政策和美联储降息预期加强推升锌价，但库存内外分化，海外炼厂减产与国内冶炼产出大幅增加形成供需错位，全球锌矿产量回升导致矿端增产传导节奏被延缓。混沌天成研究震荡美联储降息预期升温，国...

同花顺期货

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