9月份上半月市场煤供应充裕，但需求市场表现不佳，终端用煤企业采购积极性一般，存主动降库操作，煤企坑口销售存压力，坑口库存持续累积，煤价承压下行；后伴随临近国庆假期，下游节前备货需求逐步释放，煤企坑口销售及竞拍情况均有好转，坑口库存水平高位消化，支撑煤价止跌反弹。

　　9月份上半月需求端支撑有限，煤企坑口出货不畅，坑口库存持续累积，后伴随下游节前备货需求陆续释放，煤企坑口销售情况好转，坑口库存水平开始下滑。截止到9月25日，卓创资讯跟踪统计的49座山西晋城地区主流煤矿坑口原煤库存总计109.21万吨，较中旬减少10.82万吨，降幅9.01%，较8月底仍高8.11万吨，增幅8.02%。

　　煤矿开工处较高水平，部分煤种供应持续受限

　　据卓创资讯跟踪数据显示，截止到9月25日，卓创资讯统计的山西晋城、阳泉、长治地区86家无烟煤矿开工率收于94.19%，9月份山西地区无烟煤矿周度平均开工率94.48%，较8月份略降0.29个百分点，除月初重要活动期间部分矿井存短停现象，煤矿开工率有所下滑外，本月无烟煤矿整体开工较为稳定，各矿原煤产量在核定产能范围内平稳释放，但部分无烟块煤主产矿井存井下检修等问题，块率不高，无烟块煤市场供应持续受限，上半月煤企坑口销售不畅，累库亦多为末煤及精煤，无烟块煤在供应不高背景下累库压力不明显，故上半月无烟末煤及精煤市场价格承压偏弱为主，而无烟块煤市场价格较为坚挺。

　　电煤需求有所减缓，非电需求先弱后强

　　电煤方面，气温转凉，电厂开机负荷不断下滑，电煤消耗需求减少，采购节奏有所减缓；非电用煤需求方面，上半月部分煤化工企业厂内存检修现象，原料煤刚需消耗减弱，某大型用煤企业后期存检修预期，补库节奏减缓，民用市场不温不火，需求较往年收缩明显，仅钢厂高炉开工维持高位水平，刚需消耗有支撑，但采购积极性不高，压价情绪强势，且部分钢厂看空后市，存减缓采购节奏，主动降库操作，截至9月12日，卓创资讯跟踪统计的20家河北地区主流钢厂喷吹煤平均可用库存水平降至8.06天，较8月底降0.78天，上半月无烟煤市场需求端整体支撑有限，煤企坑口销售不畅，坑口库存不断累积；下半月主流大矿最后一轮降价落地后，终端企业节前备货需求逐步启动，采购积极性明显好转，贸易商及洗煤厂亦看好节前市场，入市操作积极性有所提高，煤企坑口出货及竞拍情绪均改善，坑口库存水平高位消化，报价止跌反弹，其中晋城地区无烟小块成交均价较上半月上涨25元/吨左右，长治地区喷吹煤成交价格重心较上半月上涨40元/吨。

　　10月份无烟煤坑口库存水平或先降后增

　　供应方面，月初部分矿井存短停预期，无烟煤矿开工预计下滑，市场煤整体供应收缩，节后煤矿生产逐步恢复，原煤产量预计快速恢复至正常水平；需求方面，节中终端用煤企业以消化前期库存为主，节后伴随供应及运输恢复，或有适当补库需求释放，但整体补库力度预计有限，整体采购节奏仍以刚需跟进为主。整体来看，10月份上半月在供应逐步恢复及下游适当补库背景下煤企坑口库存或仍呈减少趋势，煤价延续坚挺，下半月无烟煤市场整体供需格局或趋向偏宽松，煤企坑口库存小幅累积，煤价预期转弱运行，整体波动幅度预计不大。