9月国内尿素市场延续弱势下行，实际成交重心继续下探。进入10月由于部分尿素检修装置复产，现货供应仍存增量预期。故在供应依旧大于需求的现状下，市场价格延续或承压偏弱。

　　9月以来国内尿素市场依旧延续震荡偏弱运行，工农业跟进趋于谨慎。截止到9月25日，9月国内尿素均价在1709元/吨，较8月同期下滑3.49%，较去年同期下滑12.66%。价格下滑原因为国内尿素供应充足，农业处于用肥淡季。目前现货供应依旧较为宽松，贸易商采销短线越发保守。9月国内尿素仍有部分企业年度检修或临时短停装置，日度产量最低降至18.46万吨，同比增加0.73万吨；月内国内尿素开工负荷降至79.40%。国内尿素企业待发订单量多维持3-5天，贸易商基于后续供应宽松预期，更多新单刚需补单趋于短线。

　　供应方面：9月产量先减后增，现货供应略高于去年

　　9月国内尿素企业产量先降后增，临近月末前期检修装置陆续复产。截止到9月25日，国内尿素日度产量为18.97万吨，较上月同期减少0.62万吨，较去年同期增加0.80万吨。月内河南中盈、中原大化、山东明水大化、陕西龙华、山西兰花、甘肃金昌等临时停车或年度检修，河北田原、河南安阳中盈、中原大化、河南晋开、陕西华山、江西心连心、河北正元、新疆宜化、云南云天化等装置复产或增量。尿素进口量忽略不计，中国尿素供应国内产量。目前国内处于农业需求用肥淡季，加之工业开工负荷低位，且原料跟进意愿低迷，故商家入市积极性较低，在新单需求无明显利好提振下，当下国内供应明显大于需求。

　　需求方面：下游开工负荷缓慢提升，多数消化现有库存

　　目前国内需求仍处于全年用肥淡季，农业需求零星补单。工业需求多数按需跟进，复合肥、板材整体开工负荷提升有限，加之前期库存仍处消化中，故新单补单意愿趋缓。部分出口集港有序进行中，后续关注新一轮印度招标预期。其余多数省份秋季复合肥生产高磷肥居多，对尿素实际采购量偏低。9月25日中国复合肥企业产能运行率为38.73%，较8月同期下滑2.39个百分点，较去年同期上涨4.99个百分点。当下国内复合肥秋季备肥按部就班出货，规模企业市场到货进度6-7成，苏皖地区5-6成，周边小厂产销陆续跟进，市场货源供应充足。秋收陆续跟进，基层采购询价增多，货源持续下沉，经销商按需跟进补货。原料市场窄幅波动，复合肥成本小幅度松动，原料尿素备肥补货依旧短线谨慎。

　　未来展望：下月新单依旧理性，局部装置仍存检修

　　综上所述，下月山西、新疆等检修装置计划恢复，江西一套新装置逐步运行正常，预计现货供应仍有增加预期，日度产量维持在19.80万吨附近。需求方面，下月复合肥企业开工提升有限，刚需跟进支撑乏力；农业储备逢低零星入市，整体供大于需格局难以有效缓解。故后续工厂新单预收压力与日俱增，价格或承压偏弱运行，各地或存差异。预计10月中国尿素市场均价区间1650-1680元/吨，及时关注市场政策调整。

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