事项：截至2015年12月14日，有色金属板块大幅上涨，CS有色金属当日上涨3.83%。有色金属板块中贵金属和工业金属板块中资源与冶炼类公司表现抢眼，CS贵金属和CS工业金属指数分别上涨5.57%和4.61%。

评论：市场展望：重申有色金属板块有望开启整体上行的阶段性机会。我们判断，市场预期美联储本周很可能加息，并且加息后美元短周期见顶成为大概率事件，我们预测金属价格短期有望迎来15%的反弹。首先，看好贵金属与工业金属板块中具备高弹性的上游资源与冶炼公司；其次，看好具有需求题材（前期超跌）与收储预期的稀有金属板块股票。

投资逻辑：供给收缩措施执行与宽松流动性将推动板块上行。1）金属价格将超跌大幅反弹。近期金属价格的下跌主要源自资金以及市场情绪，疲弱的基本面因素已经在价格中得到了较为充分的体现。2）基本面存在上行催化因素。国储局收储、矿山企业限产以及冶炼企业减产计划等信息已经在市场上有所释放，上述措施将有望在近期进入执行阶段，预计将为金属价格带来实质性的支撑，并且不排除政府、行业协会以及企业会出台更为有利的刺激措施。3）预计短期还将出现流动性宽松的空间。美联储在本周将宣布是否加息，我们认为，加息后美元短期见顶将成为大概率事件，风险资产将有望重获青睐。4）A股市场有色金属板块存在强烈上涨预期。近期周期股银行、券商、地产、煤炭都出现明显上涨，我们认为，有色板块短期在上述催化环境中有望迎来大幅上行机会，并且尽管有色金属价格下跌但有色板块并未下跌，强烈的市场预期和热情为板块短期上行提供了基础。

风险因素：短期风险未完全释放；政策推动低于预期。

投资建议：我们建议，短期增强有色金属板块的配置，重点在产业链上游具备高弹性的资源与冶炼公司；中长期配置具备业务转型与增长的行业龙头。建议重点关注：山东黄金（具备资源优势和资产注入预期的黄金公司）、云铝股份（电价改革以及铝价反弹最受益标的）、云南锗业（锗收储预期，公告获得大单合同）、中金岭南（高弹性的锌冶炼商）和华友钴业。