【品种策略】铝：08月25日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储降息预期增强，美元指数承压，有色价格走强。氧化铝供应宽松但需求稳定，电解铝供应高位，需求进入旺季，库存压力小，铝价短期高位震荡。
南华期货	震荡	美国扩大铝进口关税范围导致铝价回调，但下游企业补库和库存去化提供支撑。全年库存偏低，鲍威尔发言偏鸽，加上再生铝供应减少预期，短期沪铝震荡偏强。
银河期货	震荡	氧化铝供应维持高位，但下游电解铝备库吸收部分过剩量，现货市场调价缓慢，基差收敛预期叠加铝土矿成交价小幅提高，氧化铝高成本产能成本区间支撑明显，价格在成本区间上方震荡运行。
正信期货	震荡	鲍威尔讲话偏鸽，增加降息预期，市场乐观；国内环保限产或影响行情；电解铝产能复产空间有限，需求改善，铝棒去库加速，现货价格转升水；淡季尾声，旺季临近，盘面企稳反弹，但需求预期有限，关税政策压力仍存。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储降息预期增强，美元指数承压，有色价格走强。氧化铝供应宽松但需求稳定，电解铝供应高位，需求进入旺季，库存压力小，铝价短期高位震荡。

南华期货

震荡

美国扩大铝进口关税范围导致铝价回调，但下游企业补库和库存去化提供支撑。全年库存偏低，鲍威尔发言偏鸽，加上再生铝供应减少预期，短期沪铝震荡偏强。

银河期货

震荡

氧化铝供应维持高位，但下游电解铝备库吸收部分过剩量，现货市场调价缓慢，基差收敛预期叠加铝土矿成交价小幅提高，氧化铝高成本产能成本区间支撑明显，价格在成本区间上方震荡运行。

正信期货

震荡

鲍威尔讲话偏鸽，增加降息预期，市场乐观；国内环保限产或影响行情；电解铝产能复产空间有限，需求改善，铝棒去库加速，现货价格转升水；淡季尾声，旺季临近，盘面企稳反弹，但需求预期有限，关税政策压力仍存。

【品种策略】纸浆：08月25日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空纸浆港口库存持续高位累库，下游企业库存高位且需求未见明显起色，制约纸浆价格上行。虽然宏观上美联储降息预期增加带来利多因素，但整体库存压力和需求疲软仍主导市场。银河期货震荡纸浆市场供需僵持，现货价格盘整，进口阔叶浆市场贸易商惜售情绪与下游谨慎采购形成弱平衡，美国对巴西和挪威的反倾销调查增加市场不确定性，国内主港纸浆库存连续累库，但累库速度放缓，市场观望情绪浓厚。正信期货震荡纸浆期货近期呈区间震荡调整走势，现货市场交投情绪...

同花顺期货

221

【品种策略】铅：08月25日多家期货公司晨报观点汇总

铅机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡进口铅精矿加工费下调及废电瓶回收商出货积极性提升，再生铅产量因亏损及环保因素下滑，终端消费尚未明显改善，短期铅价或窄幅震荡偏多。南华期货震荡再生铅企业低产运行且原料紧缺，需求端备库意愿增强，但国内库存震荡和LME库存高企，基本面僵持，缺乏刺激价格的矛盾因素。银河期货中性国内再生铅企业因亏损预期减产，供需两弱；宏观因素如美联储降息预期增加，可能支撑铅价上行，但短期建议观望。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

273