行情表现

日内消息

　　1、7月中国锌精矿总产量略有回落

　　据Mysteel调研统计，国内130家重点铅锌矿企业(涉及锌精矿产能300万吨，全国占比约60%)2025年7月国内锌精矿产量19.05万金属吨，环比上涨0.41%，同比上涨1.07%。国内锌精矿7月份总产量31.94万金属吨。受高温雨水天气影响，国内矿山生产略有受限，锌精矿产量出现高位回落一幕。

　　2、锌冶炼厂检修延续

　　据SMM了解，西北某锌冶炼厂因镕铸炉检修需要，计划9-10月延续检修计划，预计影响量将在11-12月补齐。(SMM)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　8月19日上海0#锌锭现货价格报价22200.00元/吨，相较于期货主力价格（22205.00元/吨）贴水5.00元/吨。

　　8月15日沪锌期货库存录得76803.00吨，较上一交易日增加10886.00吨。

机构观点

　　广州期货：锌价弱势整理

　　美联储9月大概率降息，市场持续博弈降息区间25-50基点，美联储官员内部对降息态度发言不一，国内7月经济数据出炉，市场信心强，交投情绪向好。

　　国产、进口矿TC稳步上涨，冶炼厂原料备库走增，精炼锌冶炼利润修复，叠加生产硫酸等副产品利润补充，国内炼锌厂家生产积极，

　　供应趋于走增，下游需求上看仍处于传统淡季，锌合金、氧化锌开工平平，镀锌周度开工率上行，海外LME库存持续去化，海外市场挤仓风险仍存，国内社会库存持续累增。

　　国内锌市供应趋增，需求临近旺季情绪略有恢复，海外仍有挤仓风险，价格短期弱势整理但下方看空间有限，暂看22000一线支撑位置，在进入旺季前，23000位置之上仍有压力。

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